---
TITLE: مجمعات DEX
DESCRIPTION: تعمق في مجمعات DEX والسيولة ومشهد منصات تداول DeFi.
LANGUAGE: العربية
WRITERS: iSpeakNerd
EDITORS: Claude (Anthropic AI, 2026 review)
TRANSLATORS: Claude (Anthropic AI)
LINK: https://app.banklessacademy.com/lessons/dex-aggregators
FORMAT: LESSON
---

```
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

$$$$$$$\                      $$\       $$\                                      $$$$$$\                           $$\
$$  __$$\                     $$ |      $$ |                                    $$  __$$\                          $$ |
$$ |  $$ | $$$$$$\  $$$$$$$\  $$ |  $$\ $$ | $$$$$$\   $$$$$$$\  $$$$$$$\       $$ /  $$ | $$$$$$$\ $$$$$$\   $$$$$$$ | $$$$$$\  $$$$$$\$$$$\  $$\   $$\
$$$$$$$\ | \____$$\ $$  __$$\ $$ | $$  |$$ |$$  __$$\ $$  _____|$$  _____|      $$$$$$$$ |$$  _____|\____$$\ $$  __$$ |$$  __$$\ $$  _$$  _$$\ $$ |  $$ |
$$  __$$\  $$$$$$$ |$$ |  $$ |$$$$$$  / $$ |$$$$$$$$ |\$$$$$$\  \$$$$$$\        $$  __$$ |$$ /      $$$$$$$ |$$ /  $$ |$$$$$$$$ |$$ / $$ / $$ |$$ |  $$ |
$$ |  $$ |$$  __$$ |$$ |  $$ |$$  _$$<  $$ |$$   ____| \____$$\  \____$$\       $$ |  $$ |$$ |     $$  __$$ |$$ |  $$ |$$   ____|$$ | $$ | $$ |$$ |  $$ |
$$$$$$$  |\$$$$$$$ |$$ |  $$ |$$ | \$$\ $$ |\$$$$$$$\ $$$$$$$  |$$$$$$$  |      $$ |  $$ |\$$$$$$$\\$$$$$$$ |\$$$$$$$ |\$$$$$$$\ $$ | $$ | $$ |\$$$$$$$ |
\_______/  \_______|\__|  \__|\__|  \__|\__| \_______|\_______/ \_______/       \__|  \__| \_______|\_______| \_______| \_______|\__| \__| \__| \____$$ |
                                                                                                                                               $$\   $$ |
PORTABLE LESSON DATADISK COLLECTION                                                                                                            \$$$$$$  |
                                                                                                                                                \______/
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
```

---

# مقدمة

تلغي `منصات تداول لامركزية` (DEXs) تكاليف الوسطاء وتوفر على المستكشفين المال عند تداول الأصول.

لكن هل تعلم أيها المستكشف أن هناك طرقًا أخرى للتوفير مع تقنية DeFi؟ باستخدام `مجمعات DEX`، يمكنك فحص جميع مسارات التداول الممكنة على منصات DEX المختلفة في وقت واحد وتنفيذ أفضل مسار تداول، كل ذلك في خطوة واحدة. تساعدك هذه المجمعات في الحصول على أفضل صفقة عند إجراء `مبادلة` للرموز. تمامًا كما تساعدك مواقع مقارنة رحلات الطيران في إيجاد أرخص رحلة، تساعدك مجمعات DEX على تعظيم قيمة صفقتك.

سيوضح هذا الدرس:

1. كيف تُقسّم منصات DEX السيولة وكيف يمكن أن يؤدي ذلك إلى خفض أسعار التداول.
2. كيف تمكّن مجمعات DEX المستخدمين من عرض واستخدام عدة منصات DEX عبر واجهة واحدة.
3. طرق متعددة يمكن من خلالها لواجهة مجمع واحدة توفير الوقت والمال على المستكشفين.

![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/introduction-1f25c90b.svg)

# كيف تؤثر السيولة على الأسعار

تُسمى الكمية المتاحة لتداول أي رمز في سوق واحد `سيولة` ذلك الرمز. تؤثر كمية السيولة المتاحة بشكل كبير على `تأثير السعر` عند إجراء صفقات في DeFi؛ تأثير سعر كبير يعني أن الصفقة ستكلف أكثر، وتأثير سعر منخفض سيكلف أقل. يفضل معظم الناس التداول في أسواق ذات سيولة أعلى لتقليل تأثير السعر عليهم.

يمكنك تخيل الأمر كحمام سباحة؛ فكلما زادت كمية الماء (السيولة)، قلّ *التغير* في مستوى الماء (تأثير السعر) عند قفز أحدهم فيه أو خروجه منه. حجم ذلك "الشخص" (الصفقة) يؤثر أيضًا على *التغير* في مستوى الماء (تأثير السعر).

# مثال على كيفية تأثير السيولة على الأسعار

لنلقِ نظرة على مثال.

تخيل رمزًا يُتداول على عدة منصات DEX في آن واحد. تحتفظ إحدى منصات DEX بمجمع عميق يضم معظم `سيولة` الرمز، بينما تحتفظ منصة أخرى بمجمع ضحل يضم جزءًا صغيرًا فقط منها.

إذا اشترى مستكشف نفس الكمية من الرمز من كل مجمع، سيكون `تأثير السعر` أعلى في المجمع الضحل. الصفقة نفسها تسحب نسبة أكبر بكثير من إجمالي سيولة ذلك المجمع، فتحرك السعر أكثر وتكلف المشتري أكثر.

![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/an-example-of-how-liquidity-impacts-prices-24eb7dd7.svg)

# Knowledge Check 1

أكمل الفراغات: للحصول على أفضل سعر، سيرغب الناس في التداول في أسواق ذات سيولة ________ للحصول على تأثير سعر ________ على صفقاتهم.

- [ ] جيدة، أقصى

> ℹ️ حاول مرة أخرى! أقصى تأثير سعر يعني أن الصفقة تكلف أكثر، لا أقل.

- [x] عالية، منخفض

> ℹ️ أحسنت! السيولة الأكبر تعني تأثير سعر أصغر، تمامًا كحوض ماء أكبر يتغير أقل عند قفز أحدهم فيه.

- [ ] منخفضة، جيد

> ℹ️ حاول مرة أخرى! السيولة المنخفضة تزيد تأثير السعر وتجعل الصفقات أكثر تكلفة.

- [ ] رقيقة، كبير

> ℹ️ حاول مرة أخرى! السيولة الرقيقة تسبب تأثير سعر كبيرًا، وهو بالضبط ما يريد المتداولون تجنبه.

# أوجه القصور في منصات DEX التقليدية: السيولة الرقيقة

تستمر DeFi في النمو، لكن مشكلة تظهر للمستخدمين: مع إطلاق المزيد من منصات DEX، تتوزع الكمية الإجمالية لأي رمز فردي. يُعرف هذا بالسيولة الرقيقة.

تذكر حمام السباحة: إذا تم توزيع الماء المتاح (`سيولة`) بين عدة أحواض، ستكون كمية الماء "أرق" في كل حوض مقارنة بإجمالي الحوض الأصلي الواحد.

في الأيام الأولى لـ DeFi، كانت منصة أو منصتان تحتفظان بمعظم السيولة. في عام 2020، بدأت منصات DEX جديدة تتنافس عليها؛ سحب أحد المنافسين أكثر من مليار دولار من السيولة بعيدًا عن Uniswap خلال أسابيع من إطلاقه. اليوم، تتوزع السيولة عبر مئات منصات DEX على العديد من البلوكتشينات وشبكات `الطبقة الثانية`، مما يُرقّق كل مجمع على حدة.

وبالتالي، فإن `تأثير السعر` لأي صفقة يصبح أكبر مما كان عليه عندما كانت منصة واحدة تحتفظ بمعظم سيولة النظام البيئي. بدون ابتكارات جديدة، يكلف التداول على أي منصة DEX واحدة المستكشفين أكثر.

![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/shortcomings-of-traditional-dexs-thin-liquidity-384b90b6.svg)

# Knowledge Check 2

ما العاملان اللذان يحددان تأثير السعر لصفقة على منصة DEX؟

- [ ] اختيار منصة DEX المستخدمة لإجراء الصفقة وحجم الصفقة

> ℹ️ حاول مرة أخرى! منصة DEX نفسها لا تهم. ما يهم هو السيولة المتاحة في المجمع.

- [ ] الرمز المختار للتداول ومنصة DEX المستخدمة لإجراء الصفقة

> ℹ️ حاول مرة أخرى! لا الرمز ولا اسم منصة DEX يحدد تأثير السعر. السيولة وحجم الصفقة هما ما يحددانه.

- [x] حجم الصفقة وكمية السيولة المتاحة

> ℹ️ أحسنت! كما في حمام السباحة، يعتمد حجم "الرشة" على حجم القافز وكمية الماء في الحوض.

- [ ] كمية السيولة المتاحة والرمز المختار للتداول

> ℹ️ حاول مرة أخرى! السيولة عامل واحد، لكن العامل الآخر هو حجم الصفقة، وليس الرمز المختار.

# إعادة تجميع السيولة عبر مجمعات DEX

يلزم توفر كميات كبيرة من `السيولة` لتقليل تأثير السعر وتوفير المال لك. تتيح مجمعات DEX للمستخدمين تنفيذ صفقات عبر عدة منصات DEX في آن واحد وتقليل تأثير السعر؛ حيث تُقسّم صفقة كبيرة من محفظة مستكشف إلى عدة صفقات صغيرة عبر عدة منصات DEX.

يمكن لمجمعات DEX حتى توجيه الصفقات عبر `رمز وسيط`، أو أكثر من واحد، إذا كان ذلك يحقق نتيجة أفضل للمستخدمين، تمامًا كما قد يقترح مجمع رحلات الطيران توقفًا إضافيًا في مطار آخر إذا كان أرخص للمسافر. يتم اكتشاف `مسار التداول` الأمثل هذا بواسطة خوارزميات متطورة تبحث في جميع المسارات الممكنة لإيجاد أرخص مسار تداول في تلك اللحظة.

![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/recombining-liquidity-with-dex-aggregators-c12c49a1.svg)

# Knowledge Check 3

توجيه التداول في مجمعات DEX يعني:

- [ ] توجيه الصفقات عبر ترتيبات خاصة مع منصات DEX محددة

> ℹ️ حاول مرة أخرى! تبحث المجمعات في جميع منصات DEX المتاحة خوارزميًا، وليس عبر ترتيبات خاصة.

- [ ] توجيه الصفقات دائمًا عبر عدة منصات DEX

> ℹ️ حاول مرة أخرى! تُقسّم المجمعات الصفقات فقط عندما يحقق ذلك نتيجة أفضل. قد تقدم منصة DEX واحدة أحيانًا أفضل مسار.

- [ ] توجيه الصفقات عبر منصة DEX المفضلة للمستخدم فقط

> ℹ️ حاول مرة أخرى! الالتزام بمنصة واحدة يُبطل الغرض. تبحث المجمعات عبر منصات عديدة عن أفضل سعر.

- [x] يمكن توجيه الصفقات عبر عدة منصات DEX ورموز وسيطة

> ℹ️ أحسنت! تبحث الخوارزميات في جميع المسارات الممكنة، بما في ذلك "توقفات" إضافية عبر رموز وسيطة، لإيجاد أرخص مسار تداول.

# كيف تُحسب تكلفة الغاز على إيثيريوم

لنستعرض كيفية حساب الغاز قبل معرفة كيف تُقلل مجمعات DEX رسوم الشبكة. هذه التوفيرات مهمة بشكل خاص على شبكة إيثيريوم الرئيسية، حيث يمكن أن تكون الرسوم مرتفعة؛ أما على شبكات `الطبقة الثانية`، فتكون الرسوم عادةً بضعة سنتات فقط.

تمامًا كالوقود بالنسبة للسيارة، `غاز` هو وقود تشغيل شيفرة البلوكتشين على إيثيريوم. كلما زادت العمليات الحسابية التي تنفذها، زادت كمية الغاز التي تحتاجها شيفرتك. يُقاس سعر الغاز بكميات صغيرة جدًا من الإيثر تُسمى `Gwei`، تمامًا كالسنتات بالنسبة للدولار. 1 Gwei يساوي جزءًا من مليار من الإيثر (1 Gwei = 0.000000001 ETH).

تعتمد تكلفة الغاز الإجمالية على كمية الغاز التي تستهلكها معاملتك وسعر وحدة الغاز وقت الاستخدام. صيغة حساب سعر المعاملة هي كالتالي:
*كمية الغاز المستخدمة × سعر الغاز = إجمالي تكلفة الغاز*

على سبيل المثال، لنفترض أن تكلفة الغاز هي 22 Gwei لكل وحدة غاز وأن المعاملة تستخدم 120 ألف وحدة:
*120,000 × 22 Gwei = 2,640,000 Gwei* *أو* *0.00264 ETH*

![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/how-gas-cost-is-calculated-on-ethereum-c7d692cd.svg)

# كيف تُقلل المجمعات تكاليف الغاز للمستخدمين

يؤدي تقسيم الصفقة عادةً إلى رسوم معاملات إضافية بسبب النشاط الإضافي على السلسلة، إلا أن المجمعات المتقدمة تخطط لرسوم المعاملات وتُدرجها في حساباتها لمسار التداول. فهي تحاكي الصفقات خارج السلسلة، بما في ذلك تكاليف `الغاز`، لإيجاد `مسارات تداول` تترك للمستكشفين أكبر قيمة ممكنة في نهاية التفاعل.

تذهب بعض المجمعات إلى أبعد من ذلك. فمنصة 1inch، التي كانت رائدة في تجميع DEX، تتيح الآن أيضًا لمنفذين محترفين التنافس على تنفيذ صفقتك ودفع الغاز بأنفسهم (نظام يُسمى Fusion). غالبًا ما لا يدفع المستخدم أي غاز على الإطلاق.

![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/how-aggregators-reduce-gas-costs-for-users-aea20eff.svg)

# Knowledge Check 4

أي مما يلي ليس طريقة تستخدمها مجمعات DEX لتقليل تكاليف المعاملات للمستخدمين؟

- [ ] محاكاة المعاملات خارج السلسلة قبل تنفيذ الصفقة

> ℹ️ حاول مرة أخرى! تحاكي المجمعات فعلًا الصفقات خارج السلسلة، بما في ذلك تكاليف الغاز، لإيجاد أفضل مسار.

- [x] الطلب من منصات DEX خفض رسوم الشبكة لمستخدميها

> ℹ️ أحسنت! رسوم الشبكة يحددها البلوكتشين، لا منصات DEX. لا يمكن لأحد ببساطة الطلب بتخفيضها.

- [ ] احتساب تكلفة الغاز عند توجيه التداول

> ℹ️ حاول مرة أخرى! تُدرج المجمعات المتقدمة فعلًا رسوم المعاملات في حسابات مسار التداول.

- [ ] السماح لمنفذين محترفين بتنفيذ الصفقات ودفع الغاز

> ℹ️ حاول مرة أخرى! في أنظمة القصد مثل 1inch Fusion، يغطي المنفذون فعلًا تكلفة الغاز عن المستخدمين.

# مجمع المجمعات

توجد حتى `مجمع المجمعات` لمجمعات DEX! تبحث هذه المنصات عبر مجمعات DEX المتنافسة وتقدم للمستخدمين أفضل عروض الأسعار. على سبيل المثال، تجمع ميزة المبادلة المدمجة في محافظ مثل MetaMask عروض أسعار من مزودين متعددين، بما في ذلك مجمعات DEX مثل 1inch، وتضيف رسوم خدمتها الخاصة فوق ذلك.

ملاحظة: رغم أن خدمات `مجمع المجمعات` مريحة، إلا أنها قد تضيف تكاليف إضافية فوق رسوم معاملات الشبكة، مما يرفع التكلفة الإجمالية على المستخدمين. أيها المستكشفون: تأكدوا من ألا تنتهي صفقاتكم بتكلفة أعلى مما قصدتم.

![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/meta-aggregators-7609a2ce.svg)

# Knowledge Check 5

يقارن مجمع المجمعات بين عدة مجمعات DEX لإيجاد أفضل الأسعار لمستخدميه.

- [x] صحيح

> ℹ️ أحسنت! يبحث مجمع المجمعات عبر مجمعات DEX المتنافسة ويقدم للمستخدمين أفضل عروض الأسعار.

- [ ] خطأ

> ℹ️ حاول مرة أخرى! البحث عبر عدة مجمعات DEX هو بالضبط ما يفعله مجمع المجمعات.

# تجنب هجمات الشطيرة

يمكن للمستخدمين الذين يبادلون مباشرة عبر `منصات تداول لامركزية` أن يخسروا قيمة تصل إلى حد `حد الانزلاق السعري` الخاص بهم عندما تضع الروبوتات صفقات قبل صفقتهم وبعدها مباشرة لتحريك السعر. تُسمى هذه الخسائر `هجمات الشطيرة`؛ في عام 2021 وحده، كلّفت المستخدمين نحو 235,000,000 دولار. اليوم، تحمي وسائل مثل `توجيه خاص للمعاملات` والتداول القائم على القصد معظم الصفقات اليومية، لكن يظل من المفيد الحفاظ على حد انزلاق سعري منخفض عند مبادلة الرموز.

لحسن الحظ، وبفضل السيولة المعاد تجميعها التي توفرها مجمعات DEX، يقل تأثير سعر الصفقة. يمكن للمستكشفين الحفاظ على حد انزلاق سعري منخفض مع توفير المزيد باستخدام مجمعات DEX، مقارنة بالتداول مباشرة على منصة DEX.

![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/avoiding-sandwich-attacks-d4114147.svg)

# Knowledge Check 6

لحماية نفسك، يجب أن تُبقي حد الانزلاق السعري لديك:

- [x] منخفضًا

> ℹ️ أحسنت! حد انزلاق سعري منخفض يحد من مقدار القيمة التي يمكن لهجوم الشطيرة استخلاصها من صفقتك.

- [ ] مرتفعًا

> ℹ️ حاول مرة أخرى! حد انزلاق سعري مرتفع يتيح لهجمات الشطيرة استخلاص قيمة أكبر من صفقتك.

# حماية إضافية من الشطائر: صفقات OTC

تقدم بعض المجمعات مثل 1inch حتى خدمات `OTC` (`التداول خارج المنصات`) المتخصصة التي توفر حماية كاملة من هجمات الشطيرة. تتيح هذه الخدمات الاختيارية التداول المباشر مع مستخدمين آخرين، بدلًا من التوجيه عبر `مجمعات سيولة` DeFi، مما يمنح المستكشفين طريقة رائعة أخرى للتوفير.

يتبع CoW Swap نهجًا مختلفًا: يوقّع المستخدمون طلب صفقة (`قصد`)، ويتنافس `solvers` محترفون في `مزادات بالدفعات` لتنفيذه بأفضل سعر. يمكن لـ solvers حتى مطابقة مستخدمين مباشرة، فتكون الصفقات محمية من هجمات الشطيرة بشكل افتراضي.

![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/more-protection-from-sandwiches-otc-trades-3da1b5df.svg)

# Knowledge Check 7

ما الأداة أو الأدوات التي تقدمها العديد من مجمعات DEX لتوفير المال على مستخدميها؟

- [ ] توجيه الصفقات عبر سيولة من عدة منصات DEX.

> ℹ️ حاول مرة أخرى! السيولة المجمعة تقلل تأثير السعر، لكنها ليست الطريقة الوحيدة التي توفر بها المجمعات المال للمستخدمين.

- [ ] صفقات OTC توفر حماية كاملة من هجمات الشطيرة.

> ℹ️ حاول مرة أخرى! هذه إحدى الطرق التي توفر بها المجمعات المال للمستخدمين، لكنها ليست الوحيدة.

- [ ] احتساب تكلفة الغاز عند بناء أفضل مسارات التداول.

> ℹ️ حاول مرة أخرى! هذه إحدى الطرق التي توفر بها المجمعات المال للمستخدمين، لكنها ليست الوحيدة.

- [x] كل ما سبق

> ℹ️ أحسنت! تجمع المجمعات السيولة، وتحتسب تكاليف الغاز، ويمكنها تقديم صفقات OTC، كل ذلك لترك المستخدمين بقيمة أكبر.