--- TITLE: Agregatory DEX DESCRIPTION: Zanurz się w agregatory DEX, płynność i świat giełd DeFi. LANGUAGE: Polski WRITERS: iSpeakNerd EDITORS: Claude (Anthropic AI, 2026 review) TRANSLATORS: Claude (Anthropic AI) LINK: https://app.banklessacademy.com/lessons/dex-aggregators FORMAT: LESSON --- ``` __________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ $$$$$$$\ $$\ $$\ $$$$$$\ $$\ $$ __$$\ $$ | $$ | $$ __$$\ $$ | $$ | $$ | $$$$$$\ $$$$$$$\ $$ | $$\ $$ | $$$$$$\ $$$$$$$\ $$$$$$$\ $$ / $$ | $$$$$$$\ $$$$$$\ $$$$$$$ | $$$$$$\ $$$$$$\$$$$\ $$\ $$\ $$$$$$$\ | \____$$\ $$ __$$\ $$ | $$ |$$ |$$ __$$\ $$ _____|$$ _____| $$$$$$$$ |$$ _____|\____$$\ $$ __$$ |$$ __$$\ $$ _$$ _$$\ $$ | $$ | $$ __$$\ $$$$$$$ |$$ | $$ |$$$$$$ / $$ |$$$$$$$$ |\$$$$$$\ \$$$$$$\ $$ __$$ |$$ / $$$$$$$ |$$ / $$ |$$$$$$$$ |$$ / $$ / $$ |$$ | $$ | $$ | $$ |$$ __$$ |$$ | $$ |$$ _$$< $$ |$$ ____| \____$$\ \____$$\ $$ | $$ |$$ | $$ __$$ |$$ | $$ |$$ ____|$$ | $$ | $$ |$$ | $$ | $$$$$$$ |\$$$$$$$ |$$ | $$ |$$ | \$$\ $$ |\$$$$$$$\ $$$$$$$ |$$$$$$$ | $$ | $$ |\$$$$$$$\\$$$$$$$ |\$$$$$$$ |\$$$$$$$\ $$ | $$ | $$ |\$$$$$$$ | \_______/ \_______|\__| \__|\__| \__|\__| \_______|\_______/ \_______/ \__| \__| \_______|\_______| \_______| \_______|\__| \__| \__| \____$$ | $$\ $$ | PORTABLE LESSON DATADISK COLLECTION \$$$$$$ | \______/ __________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ ``` --- # Wprowadzenie `Zdecentralizowane giełdy` (DEX-y) usuwają koszty pośredników i oszczędzają pieniądze Odkrywców przy handlu aktywami. Czy wiesz, Odkrywco, że DeFi daje jeszcze więcej sposobów na oszczędzanie? `Agregatory DEX` przeszukują jednocześnie wszystkie możliwe wymiany na różnych platformach DEX i wykonują najlepszą trasę w jednym ruchu. Pomagają ugrać najlepszy kurs przy wymianie tokenów. Tak jak wyszukiwarki lotów znajdują najtańszy bilet, agregatory DEX wyciskają maksimum wartości z twojej wymiany. W tej lekcji zobaczysz: 1. Jak DEX-y dzielą płynność i dlaczego pogarsza to kursy wymiany. 2. Jak agregatory DEX pozwalają przeglądać i używać wielu DEX-ów w jednym interfejsie. 3. Na ile sposobów jeden interfejs agregatora oszczędza Odkrywcom czas i pieniądze. ![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/introduction-1f25c90b.svg) # Jak płynność wpływa na ceny Ilość tokena dostępna do handlu na jednym rynku to jego `płynność`. Od niej mocno zależy `wpływ na cenę` przy wymianach w DeFi: duży wpływ oznacza droższą wymianę, mały tańszą. Dlatego większość osób woli rynki o wyższej płynności. Wyobraź sobie basen: im więcej wody (płynności), tym mniejsza _zmiana_ poziomu wody (wpływ na cenę), gdy ktoś do niego wskoczy albo z niego wyjdzie. Wielkość tego „kogoś” (czyli wymiany) też wpływa na _zmianę_ poziomu wody. # Przykład wpływu płynności na ceny Spójrzmy na przykład. Wyobraź sobie token notowany na kilku DEX-ach naraz. Jeden ma głęboką pulę z większością `płynności` tego tokena, a drugi płytką, z niewielkim ułamkiem. Gdy Odkrywca kupi tyle samo tokena z każdej puli, `wpływ na cenę` będzie większy w tej płytkiej. Ta sama wymiana zabiera z niej dużo większy procent płynności, więc mocniej rusza cenę i więcej kosztuje kupującego. ![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/an-example-of-how-liquidity-impacts-prices-24eb7dd7.svg) # Knowledge Check 1 Uzupełnij luki: aby znaleźć najlepszą cenę, warto handlować na rynkach o ________ płynności, żeby mieć ________ wpływ na cenę wymiany. - [ ] dobrej, maksymalny > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! Maksymalny wpływ na cenę oznacza droższą, a nie tańszą wymianę. - [x] wysokiej, niski > ℹ️ Dobrze! Więcej płynności to mniejszy wpływ na cenę, tak jak większy basen mniej się kołysze. - [ ] niskiej, dobry > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! Niska płynność zwiększa wpływ na cenę i podnosi koszt wymiany. - [ ] cienkiej, duży > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! Cienka płynność daje duży wpływ na cenę, czyli dokładnie to, czego chcemy uniknąć. # Słabość klasycznych DEX-ów: cienka płynność DeFi rośnie, ale rodzi to problem dla użytkowników: im więcej DEX-ów powstaje, tym bardziej rozprasza się całkowita ilość każdego tokena. Nazywamy to cienką płynnością. Wróćmy do basenu: gdy dostępna woda (`płynność`) rozlewa się na wiele basenów, w każdym z nich jest jej mniej niż w jednym dużym. Na początku DeFi jeden lub dwa DEX-y trzymały większość płynności. W 2020 roku zaczęły o nią walczyć nowe giełdy: jedna z nich w kilka tygodni po starcie odciągnęła od Uniswapa ponad 1 miliard USD. Dziś płynność rozkłada się na setki DEX-ów w wielu blockchainach i sieciach `Layer 2`, przez co każda pula jest cieńsza. Każda wymiana ma więc większy `wpływ na cenę` niż wtedy, gdy jeden DEX trzymał większość płynności ekosystemu. Bez nowych rozwiązań handel na pojedynczym DEX-ie kosztuje Odkrywców więcej. ![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/shortcomings-of-traditional-dexs-thin-liquidity-384b90b6.svg) # Knowledge Check 2 Które dwa czynniki decydują o wpływie wymiany na cenę? - [ ] Wybrany DEX i wielkość wymiany > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! Sam DEX nie ma znaczenia. Liczy się płynność dostępna w puli. - [ ] Wybrany token i wybrany DEX > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! Ani token, ani marka DEX-a o tym nie decydują. Robią to płynność i wielkość wymiany. - [x] Wielkość wymiany i dostępna płynność > ℹ️ Dobrze! Jak w basenie: plusk zależy od tego, kto skacze i ile wody jest w środku. - [ ] Dostępna płynność i wybrany token > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! Płynność to jeden czynnik, ale drugim jest wielkość wymiany, a nie wybrany token. # Łączenie płynności przez agregatory DEX Aby zmniejszyć wpływ na cenę i oszczędzić pieniądze, potrzebna jest duża `płynność`. Agregatory DEX prowadzą wymianę przez wiele DEX-ów naraz: duża wymiana z portfela Odkrywcy dzieli się na wiele mniejszych, rozłożonych po różnych giełdach. Agregatory potrafią też poprowadzić wymianę przez `token pośredni`, a nawet kilka, jeśli daje to lepszy wynik. To jak wyszukiwarka lotów, która proponuje dodatkową przesiadkę, bo tak wychodzi taniej. Optymalną `trasę wymiany` znajdują zaawansowane algorytmy, przeszukujące wszystkie możliwe ścieżki w danej chwili. ![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/recombining-liquidity-with-dex-aggregators-c12c49a1.svg) # Knowledge Check 3 Trasowanie wymiany w agregatorach DEX oznacza, że: - [ ] wymiany idą przez specjalne umowy z wybranymi DEX-ami > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! Agregatory przeszukują wszystkie dostępne DEX-y algorytmicznie, bez żadnych umów. - [ ] wymiany zawsze idą przez wiele DEX-ów > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! Agregatory dzielą wymianę tylko wtedy, gdy to się opłaca. Czasem najlepszy jest jeden DEX. - [ ] wymiany idą tylko przez ulubiony DEX użytkownika > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! Trzymanie się jednej giełdy przeczy idei. Agregatory szukają najlepszej ceny na wielu DEX-ach. - [x] wymiany mogą iść przez wiele DEX-ów i tokenów pośrednich > ℹ️ Dobrze! Algorytmy sprawdzają wszystkie ścieżki, w tym „przesiadki” przez tokeny pośrednie, aby znaleźć najtańszą trasę. # Jak liczy się koszt gazu na Ethereum Zanim zobaczymy, jak agregatory obniżają opłaty sieciowe, przypomnijmy sobie, jak liczy się gaz. Te oszczędności liczą się najbardziej w sieci głównej Ethereum, gdzie opłaty bywają wysokie. W sieciach `Layer 2` to zwykle grosze. Tak jak paliwo w samochodzie, `gaz` napędza uruchamianie kodu na Ethereum. Im więcej obliczeń, tym więcej gazu potrzebuje twój kod. Cenę gazu mierzy się w bardzo małych częściach ethera zwanych `gwei`, tak jak centy w dolarze. 1 gwei to jedna miliardowa ethera (1 gwei = 0,000000001 ETH). Całkowity koszt gazu zależy od tego, ile gazu zużywa transakcja i ile kosztuje jednostka gazu w danej chwili. Wzór na cenę transakcji wygląda tak: _Zużyty gaz * cena gazu = całkowity koszt gazu_ Przykład: gaz kosztuje 22 gwei za jednostkę, a transakcja zużywa 120 tysięcy jednostek: _120 000 * 22 gwei = 2 640 000 gwei_ _**lub**_ _0,00264 ETH_ ![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/how-gas-cost-is-calculated-on-ethereum-c7d692cd.svg) # Jak agregatory obniżają koszt gazu Dzielenie wymiany oznaczałoby wyższe opłaty, bo na łańcuchu dzieje się więcej. Zaawansowane agregatory wliczają jednak opłaty do obliczeń trasy. Symulują wymiany off-chain razem z kosztem `gazu`, aby znaleźć `trasy wymiany`, które zostawiają Odkrywcom najwięcej wartości. Niektóre agregatory idą jeszcze dalej. 1inch, pionier agregacji DEX, pozwala dziś zawodowym wykonawcom konkurować o realizację twojej wymiany i samemu płacić za gaz (system Fusion). Użytkownik często nie płaci gazu w ogóle. ![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/how-aggregators-reduce-gas-costs-for-users-aea20eff.svg) # Knowledge Check 4 Który sposób NIE służy agregatorom DEX do obniżania kosztów transakcji? - [ ] Symulowanie transakcji off-chain przed wykonaniem wymiany > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! Agregatory symulują wymiany off-chain razem z kosztem gazu, aby znaleźć najlepszą trasę. - [x] Proszenie DEX-ów o obniżenie opłat sieciowych > ℹ️ Dobrze! Opłaty sieciowe ustala blockchain, a nie DEX-y. Nikt nie może po prostu poprosić o ich obniżenie. - [ ] Uwzględnianie kosztu gazu przy wyborze trasy > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! Zaawansowane agregatory wliczają opłaty do obliczeń trasy wymiany. - [ ] Oddanie wymiany zawodowym wykonawcom płacącym gaz > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! W systemach intencji, jak 1inch Fusion, wykonawcy pokrywają gaz za użytkownika. # Meta-agregatory Istnieją nawet meta-agregatory agregatorów DEX! Przeszukują konkurujące agregatory i podają użytkownikom najlepsze wyceny. Wbudowana wymiana w portfelach takich jak MetaMask zbiera oferty od wielu dostawców, w tym od agregatorów DEX jak 1inch, i dolicza własną prowizję. Uwaga: `meta-agregator` jest wygodny, ale potrafi dołożyć koszty ponad opłaty sieciowe i podnieść cenę całej operacji. Odkrywco, sprawdzaj, czy wymiana nie wychodzi drożej, niż zakładasz. ![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/meta-aggregators-7609a2ce.svg) # Knowledge Check 5 Meta-agregatory porównują wiele agregatorów DEX, aby znaleźć najlepsze ceny dla użytkowników. - [x] Prawda > ℹ️ Dobrze! Meta-agregatory przeszukują konkurujące agregatory DEX i podają użytkownikom najlepsze wyceny. - [ ] Fałsz > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! Przeszukiwanie wielu agregatorów DEX to właśnie zadanie meta-agregatorów. # Jak unikać ataków kanapkowych Wymieniając tokeny bezpośrednio na giełdach `DEX`, możesz stracić nawet tyle, ile wynosi twoja `tolerancja poślizgu`: boty ustawiają swoje wymiany tuż przed twoją i tuż po niej, aby ruszyć cenę. Te straty to `ataki kanapkowe`. W samym 2021 roku kosztowały użytkowników około 235 000 000 USD. Dziś większość codziennych wymian chroni `prywatny routing transakcji` i handel oparty na intencjach, ale niska tolerancja poślizgu wciąż się opłaca. Na szczęście połączona płynność agregatorów DEX zmniejsza wpływ wymiany na cenę. Odkrywcy mogą trzymać niską tolerancję poślizgu i oszczędzać więcej niż przy handlu wprost na jednym DEX-ie. ![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/avoiding-sandwich-attacks-d4114147.svg) # Knowledge Check 6 Aby się chronić, trzymaj tolerancję poślizgu na poziomie: - [x] niskim > ℹ️ Dobrze! Niska tolerancja poślizgu ogranicza to, ile wartości atak kanapkowy wyciągnie z twojej wymiany. - [ ] wysokim > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! Wysoka tolerancja poślizgu pozwala atakom kanapkowym zabrać więcej wartości. # Więcej ochrony przed kanapkami: handel OTC Niektóre agregatory, jak 1inch, oferują usługi `OTC` (`obrót pozagiełdowy`), które w pełni chronią przed atakami kanapkowymi. Pozwalają handlować bezpośrednio z innymi użytkownikami zamiast przez `pule płynności` DeFi, co daje Odkrywcom kolejny sposób na oszczędzanie. CoW Swap idzie inną drogą: podpisujesz zlecenie wymiany (`intencja`), a o jego realizację konkurują zawodowe `solvery`. Rozstrzyga `aukcja zbiorcza`, w której wygrywa najlepsza cena. Solver może nawet skojarzyć dwóch użytkowników wprost, więc ochrona przed kanapkami działa domyślnie. ![](https://app.banklessacademy.com/images/dex-aggregators/more-protection-from-sandwiches-otc-trades-3da1b5df.svg) # Knowledge Check 7 Jakie narzędzia oszczędzania pieniędzy oferuje wiele agregatorów DEX? - [ ] Prowadzenie wymian przez płynność wielu DEX-ów. > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! Połączona płynność zmniejsza wpływ na cenę, ale to nie jedyny sposób na oszczędności. - [ ] Handel OTC z pełną ochroną przed atakami kanapkowymi. > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! To jeden ze sposobów na oszczędności, ale nie jedyny. - [ ] Uwzględnianie kosztu gazu przy budowie najlepszych tras. > ℹ️ Spróbuj jeszcze raz! To jeden ze sposobów na oszczędności, ale nie jedyny. - [x] Wszystkie powyższe > ℹ️ Dobrze! Agregatory łączą płynność, wliczają koszt gazu i oferują handel OTC, aby zostawić użytkownikom więcej wartości.