---
TITLE: กระดานซื้อขายแบบกระจายศูนย์
DESCRIPTION: ค้นพบว่าสัญญาอัจฉริยะช่วยให้สวอปโทเคนได้โดยไม่ต้องขออนุญาตอย่างไร!
LANGUAGE: ไทย
WRITERS: Tetranome
EDITORS: Claude (Anthropic AI, 2026 review)
TRANSLATORS: Claude (Anthropic AI)
LINK: https://app.banklessacademy.com/lessons/decentralized-exchanges
FORMAT: LESSON
---

```
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

$$$$$$$\                      $$\       $$\                                      $$$$$$\                           $$\
$$  __$$\                     $$ |      $$ |                                    $$  __$$\                          $$ |
$$ |  $$ | $$$$$$\  $$$$$$$\  $$ |  $$\ $$ | $$$$$$\   $$$$$$$\  $$$$$$$\       $$ /  $$ | $$$$$$$\ $$$$$$\   $$$$$$$ | $$$$$$\  $$$$$$\$$$$\  $$\   $$\
$$$$$$$\ | \____$$\ $$  __$$\ $$ | $$  |$$ |$$  __$$\ $$  _____|$$  _____|      $$$$$$$$ |$$  _____|\____$$\ $$  __$$ |$$  __$$\ $$  _$$  _$$\ $$ |  $$ |
$$  __$$\  $$$$$$$ |$$ |  $$ |$$$$$$  / $$ |$$$$$$$$ |\$$$$$$\  \$$$$$$\        $$  __$$ |$$ /      $$$$$$$ |$$ /  $$ |$$$$$$$$ |$$ / $$ / $$ |$$ |  $$ |
$$ |  $$ |$$  __$$ |$$ |  $$ |$$  _$$<  $$ |$$   ____| \____$$\  \____$$\       $$ |  $$ |$$ |     $$  __$$ |$$ |  $$ |$$   ____|$$ | $$ | $$ |$$ |  $$ |
$$$$$$$  |\$$$$$$$ |$$ |  $$ |$$ | \$$\ $$ |\$$$$$$$\ $$$$$$$  |$$$$$$$  |      $$ |  $$ |\$$$$$$$\\$$$$$$$ |\$$$$$$$ |\$$$$$$$\ $$ | $$ | $$ |\$$$$$$$ |
\_______/  \_______|\__|  \__|\__|  \__|\__| \_______|\_______/ \_______/       \__|  \__| \_______|\_______| \_______| \_______|\__| \__| \__| \____$$ |
                                                                                                                                               $$\   $$ |
PORTABLE LESSON DATADISK COLLECTION                                                                                                            \$$$$$$  |
                                                                                                                                                \______/
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
```

---

# กระดานซื้อขายแบบกระจายศูนย์คืออะไร?

กระดานซื้อขายแบบกระจายศูนย์ (DEX) คือตลาดออนเชนที่ช่วยให้ Explorer แลกเปลี่ยนคริปโทเคอร์เรนซีกับผู้ใช้คนอื่นได้อย่างปลอดภัย โดยยังคงดูแลเงินในกระเป๋าเงินของตัวเองแบบ Self-Custody การเทรดแบบเพียร์ทูเพียร์นี้ทำผ่านสัญญาอัจฉริยะที่เปิดให้ทุกคนเข้าถึงได้ เชื่อมผู้ใช้เข้ากับคลังโทเคนขนาดใหญ่ที่ทุกคนร่วมกัน คลังนี้เรียกว่า `พูลสภาพคล่อง` DEX มีอยู่บนบล็อกเชนแทบทุกสาย ทั้งบน Ethereum เลเยอร์ 1 และเลเยอร์ 2

การแลกเปลี่ยนโทเคนเป็นส่วนสำคัญของการใช้ `DeFi` ใน DeFi คุณจะพบโทเคนที่หลากหลายและมีประโยชน์มากกว่าการเทรดแบบอื่น ผู้ใช้บางคนซื้อโทเคนเพื่อเข้าถึงผลิตภัณฑ์และบริการบนเชน บางคนซื้อเพื่อการลงทุน โทเคนบางตัวให้สิทธิ์โหวตแก่ผู้ถือเพื่อกำหนดทิศทางของโปรเจกต์ คล้ายกับการถือหุ้นในบริษัททั่วไป ไม่ว่าคุณจะมีเป้าหมายอะไร คุณจะได้ใช้งาน DEX เป็นประจำเมื่ออยู่ใน DeFi

มาเรียนรู้กันว่า DEX ทำงานอย่างไร และจะใช้ประโยชน์จากมันได้อย่างไร

![](https://app.banklessacademy.com/images/decentralized-exchanges/what-is-a-decentralized-exchange-7eed6afb.svg)

# กระดานซื้อขายแบบรวมศูนย์และแบบกระจายศูนย์

มาดูความแตกต่างระหว่างเทคโนโลยีของ Centralized Exchange (เช่น Coinbase, Binance, Kraken) กับ Decentralized Exchange (เช่น Uniswap, PancakeSwap) กัน

`กระดานซื้อขายแบบรวมศูนย์` (`CEX`) ให้ผู้ใช้เทรดและลงทุนคริปโทเคอร์เรนซีได้โดยไม่ต้องเข้าไปยุ่งกับระบบบล็อกเชนโดยตรง เนื่องจากบัญชีของคุณลงทะเบียนไว้กับ CEX คีย์ส่วนตัวและเงินของคุณจึงอยู่ในความดูแลของพวกเขา คุณจึงต้องพึ่งพากฎ การจัดการ และความเสี่ยงด้านธุรกิจของพวกเขา

`กระดานซื้อขายแบบกระจายศูนย์` (`DEX`) ให้ผู้ใช้เทรดคริปโทเคอร์เรนซีแบบ Self-Custody เต็มรูปแบบ ซึ่งเป็นจุดประสงค์ดั้งเดิมของบล็อกเชน รูปแบบเพียร์ทูเพียร์ทำให้คุณเป็นได้ทั้งผู้ใช้และผู้ให้บริการในตัวเอง เข้าถึงโอกาสทางการเงินที่แต่ก่อนมีให้เฉพาะกลุ่มการเงินเท่านั้น ระบบบล็อกเชนโปร่งใสและทนทานต่อการเซ็นเซอร์ ไม่มีใครสามารถระงับการเข้าถึงหรือย้อนกลับการเทรดของคุณได้ แต่การถูกแฮกยังคงเป็นความเสี่ยงที่เราจะพูดถึงในบทเรียนนี้

![](https://app.banklessacademy.com/images/decentralized-exchanges/centralized-and-decentralized-exchanges-f6f6324c.svg)

# Knowledge Check 1

ข้อใดต่อไปนี้ถูกต้องเกี่ยวกับกระดานซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซี?

- [ ] DEX ไม่มีทีมงานอยู่เบื้องหลัง

> ℹ️ DEX ยังคงมีทีมพัฒนาอยู่ แต่มีอิทธิพลต่อโปรเจกต์จำกัด

- [ ] วิธีเดียวที่คุณจะเสียเงินบน CEX คือการเทรดผิดพลาด

> ℹ️ แม้แต่ CEX ก็มีความเสี่ยง ในปี 2022 กระดานซื้อขาย FTX ล่มสลาย ทำให้ผู้ใช้เกือบทั้งหมดสูญเสียเงินฝาก

- [x] DEX ให้คุณเทรดแบบ Self-Custody ในขณะที่ CEX ไม่ให้

> ℹ️ เว้นแต่จะระบุไว้ชัดเจน CEX จะเป็นผู้ถือคีย์ส่วนตัวของคุณ

# แอปแบบกระจายศูนย์

DEX เป็น `dApp` ประเภทหนึ่ง คือแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ที่ทำงานบนบล็อกเชน แอปพลิเคชันบนอินเทอร์เน็ตจะถูกจัดว่า "กระจายศูนย์" ได้ก็ต่อเมื่อเปิดให้ทุกคนใช้งานได้อย่างเท่าเทียม ประมวลผลการทำงานโดยไม่ต้องพึ่งคนกลาง และเขียนด้วยโค้ดที่เปิดเผยต่อสาธารณะ

บริการของ dApp ทำงานผ่าน `สัญญาอัจฉริยะ` ชุดโค้ดที่รับการกระทำบนเชนจากผู้ใช้แล้วส่งผลลัพธ์บนเชนที่คาดเดาได้กลับมา Ethereum Foundation เปรียบสัญญาอัจฉริยะเหมือนตู้ขายของอัตโนมัติ ผู้ใช้กดหมายเลขสินค้าที่ต้องการพร้อมใส่เงินตามจำนวนที่กำหนด แล้วได้รับสินค้า (ขนม) ตามที่คาดหวังโดยไม่ต้องมีใครมาคอยจัดการธุรกรรมให้

สัญญาอัจฉริยะของ DEX รองรับคำสั่งหลากหลายรูปแบบ เช่น การสวอปโทเคน การโหวต หรือการเพิ่มและถอน `สภาพคล่อง`

![](https://app.banklessacademy.com/images/decentralized-exchanges/decentralized-applications-99447b26.svg)

# แอปแบบกระจายศูนย์ (ต่อ)

DEX ทำงานตามหลักการเดียวกับตู้ขายของอัตโนมัติ คือรับโทเคนที่ผู้ใช้ป้อนเข้าไปแล้วส่งโทเคนที่ต้องการออกมา ตัวอย่าง dApp อื่น ๆ ได้แก่

🎟️ **Voting dApp**: มอบสิทธิ์โหวตของผู้ใช้ให้กับเป้าหมายที่กำหนด

📦 **Bridge dApp**: โอนคริปโทเคอร์เรนซีของผู้ใช้จากบล็อกเชนหนึ่งไปยังอีกบล็อกเชนหนึ่ง

🤝 **Lending/Borrowing dApp**: ปล่อยกู้ให้ผู้ใช้ที่มีคุณสมบัติตามที่กำหนด

สัญญาอัจฉริยะคือบัญชีหนึ่งบน Ethereum มีที่อยู่และยอดคงเหลือของตัวเอง ทำงานอัตโนมัติเมื่อได้รับการโอนเงินพร้อมคำสั่ง DEX คือบัญชี Ethereum ที่เขียนโปรแกรมให้มีฟังก์ชันการทำงานหลายอย่าง

`dApp` มักใช้เว็บไซต์เป็นหน้าตาสำหรับให้ผู้ใช้โต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะที่อยู่เบื้องหลัง หากเว็บไซต์ล่ม คุณก็ยังเข้าถึงสัญญาอัจฉริยะได้โดยตรงหากมีประสบการณ์เพียงพอ

![](https://app.banklessacademy.com/images/decentralized-exchanges/decentralized-applications-continued-728cfade.svg)

# Knowledge Check 2

คุณสมบัติใดที่ทำให้ dApp ถูกจัดว่าเป็นแบบกระจายศูนย์?

- [ ] แบบไม่ต้องขออนุญาต: เปิดให้ผู้ใช้ทุกคนเข้าถึงได้

> ℹ️ นี่คือคุณสมบัติหนึ่งของ dApp แต่ไม่ใช่คุณสมบัติเดียว

- [ ] เป็นอิสระ: การโต้ตอบของผู้ใช้ไม่ต้องพึ่งคนกลาง

> ℹ️ นี่คือคุณสมบัติหนึ่งของ dApp แต่ไม่ใช่คุณสมบัติเดียว

- [ ] โปร่งใส: โค้ดของสัญญาอัจฉริยะเปิดเผยต่อสาธารณะ

> ℹ️ นี่คือคุณสมบัติหนึ่งของ dApp แต่ไม่ใช่คุณสมบัติเดียว

- [x] ถูกทุกข้อ

> ℹ️ dApp บน Ethereum ได้รับการยอมรับเพราะเปิดให้ใช้แบบไม่ต้องขออนุญาต เป็นอิสระ และโปร่งใส

# Automated Market Maker (AMM)

ในตลาดดั้งเดิมและ `CEX` ผู้ดูแลทรัพย์สินของคุณจะใช้ `Order Book` ฐานข้อมูลที่รวบรวมคำสั่งซื้อและขาย CEX จะจับคู่ข้อเสนอการเทรดของคุณกับของคนอื่น โดยปกติคุณจะถูกเก็บค่าคอมมิชชันแบบคงที่หรือแบบขั้นบันได และคุณก็อดสงสัยไม่ได้ว่าวิธีจับคู่ที่ไม่เปิดเผยนั้นให้ดีลที่ดีที่สุดกับคุณจริงหรือไม่

`DEX` ส่วนใหญ่ใช้เทคโนโลยี "Automated Market Maker" (`AMM`) ซึ่งเป็นรูปแบบยอดนิยมที่สุดสำหรับการสวอปโทเคน เป็นระบบที่กำหนดราคาการเทรดของคุณด้วยอัลกอริทึมสาธารณะ DEX รุ่นใหม่บางแห่งใช้ Order Book หรือระบบแบบ Intent แทน เนื่องจากอัลกอริทึมของ AMM เป็นโอเพนซอร์ส ใครก็สามารถศึกษา คัดลอก และพัฒนาต่อยอดได้ ก่อให้เกิดการแข่งขันที่ดีและนวัตกรรมอย่างต่อเนื่อง

AMM จะส่งคำสั่งเทรดของผู้ใช้ผ่าน `พูลสภาพคล่อง` แทนการจับคู่คำสั่งซื้อขายโดยตรง คลังโทเคนที่ทุกคนร่วมกันนี้จะรับและจ่ายโทเคนตามการโต้ตอบของผู้ใช้ โดยทุกขั้นตอนสามารถตรวจสอบได้บนบล็อกเชนสาธารณะ

![](https://app.banklessacademy.com/images/decentralized-exchanges/automated-market-makers-78ad7439.svg)

# Knowledge Check 3

ข้อดีของการใช้ AMM เมื่อเทียบกับ Order Book แบบดั้งเดิมคืออะไร?

- [ ] การเทรดผ่าน AMM เร็วกว่าการเทรดผ่าน Order Book

> ℹ️ เมื่อนับรวมเวลายืนยันธุรกรรมบนเครือข่ายแล้ว สิ่งนี้ไม่จำเป็นต้องเป็นจริงเสมอไป

- [ ] AMM เชื่อมคุณเข้ากับผู้ใช้อีกฝ่ายโดยตรง

> ℹ️ AMM ส่งคำสั่งเทรดของผู้ใช้ผ่านคลังโทเคนที่ทุกคนร่วมกัน หรือที่เรียกว่าพูลสภาพคล่อง ไม่ใช่การจับคู่ผู้ใช้โดยตรง

- [x] คุณสามารถตรวจจับและป้องกันไม่ให้ฝ่ายอื่นสร้างการเทรดที่ได้เปรียบฝ่ายเดียว

> ℹ️ ความโปร่งใสของ AMM ทำให้แพลตฟอร์มซ่อนการกระทำที่เป็นอันตรายได้ยากขึ้นมาก และผู้ใช้เองก็ยากที่จะกระทำการมุ่งร้ายได้เช่นกัน!

# การสวอปโทเคน

การเทรดคริปโทเคอร์เรนซีบนบล็อกเชนเรียกว่า `การสวอปโทเคน` การโต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะแบบนี้จะแปลงคริปโทเคอร์เรนซีหนึ่งไปเป็นอีกสกุลหนึ่งโดยใช้ `พูลสภาพคล่อง` ของ AMM การสร้าง `เส้นทางการเทรด` ซึ่งเป็นเส้นทางผ่านพูลสภาพคล่องที่เหมาะสม จะทำให้สัญญาอัจฉริยะของ DEX แลกโทเคนที่คุณป้อนเข้าไปเป็นโทเคนที่คุณต้องการ เนื่องจากพูลมักมีแค่สองโทเคน และไม่ใช่ทุก `คู่โทเคน` ที่มีพูลของตัวเอง เส้นทางจึงอาจต้องผ่านหลายพูลเพื่อให้การสวอปสำเร็จ

การให้สัญญาอัจฉริยะเข้าถึงกระเป๋าเงินของเรา เราต้องอนุญาตให้มันถอนเงินได้ในจำนวนที่กำหนด (หรือไม่จำกัด) `การอนุญาตใช้โทเคน` นี้ช่วยให้สัญญาที่เราไว้ใจทำธุรกรรมได้โดยไม่ต้องใช้คีย์ส่วนตัวของเรา การอนุญาตแต่ละครั้งมีค่า Gas ดังนั้นสิทธิ์นี้จึงมักถูกเปิดทิ้งไว้เพื่อใช้ในอนาคต นี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่ควรเทรดจากกระเป๋าเงินหนึ่งแล้วเก็บเงินไว้ในอีกกระเป๋าหนึ่ง เราจะดูวิธีตรวจสอบและเพิกถอนสิทธิ์นี้ในบทเรียน [Managing Token Allowances](https://app.banklessacademy.com/lessons/managing-token-allowances)!

![](https://app.banklessacademy.com/images/decentralized-exchanges/token-swaps-41ceb8e1.svg)

# การสวอปโทเคน (ต่อ)

มาดูตัวอย่างการสวอปเพื่อทำความเข้าใจขั้นตอนการอนุญาตและการแลกเปลี่ยนกัน ตัวอย่างนี้คือการสวอประหว่าง USDC กับ OP บน Velodrome ซึ่งเป็น DEX รายใหญ่บนเครือข่าย Optimism การเทรดนี้มักถูกส่งผ่านสองพูล เนื่องจาก `พูลสภาพคล่อง` ของ USDC/OP ยังไม่คุ้มค่าพอ:

1. ก่อนอื่น คุณอนุญาตให้สัญญาอัจฉริยะของ Velodrome ที่เกี่ยวข้องถอน USDC จากกระเป๋าเงินของคุณได้
2. คุณส่งคำขอทำธุรกรรมสวอปไปยัง Velodrome
3. ธุรกรรมได้รับการยืนยัน Velodrome จะถอน USDC ตามจำนวนที่กำหนดจากกระเป๋าเงินของคุณเข้าสู่พูลสภาพคล่อง USDC/ETH จากนั้น ETH จำนวนเทียบเท่าจะออกจากพูลแรกนี้และถูกโอนไปยังพูลสภาพคล่อง ETH/OP สุดท้าย OP จะถูกโอนจากพูลที่สองมายังที่อยู่กระเป๋าเงินของคุณ

ธุรกรรมสวอปเสร็จสมบูรณ์ USDC ของคุณถูกแลกเป็น OP ผ่าน ETH เรียบร้อยแล้ว!

![](https://app.banklessacademy.com/images/decentralized-exchanges/token-swaps-continued-bad45a9b.svg)

# Knowledge Check 4

AMM สามารถส่งการเทรดผ่านหลายพูลสภาพคล่องได้ในธุรกรรมเดียว

- [x] จริง

> ℹ️ ถูกต้อง! คุณอาจต้องจ่ายค่าธรรมเนียมเครือข่ายสูงขึ้น แต่การกระทำทั้งหมดถูกรวมไว้ในธุรกรรมเดียว

- [ ] เท็จ

> ℹ️ ไม่ถูกต้อง ย้อนกลับไปดูสไลด์ก่อนหน้าเพื่อทำความเข้าใจ

# สภาพคล่องคืออะไร?

`สภาพคล่อง` ในโลกคริปโตหมายถึงความสามารถของตลาดในการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลได้ในราคาที่เป็นธรรม เมื่อสภาพคล่องสูง ราคาจะมีเสถียรภาพมากขึ้น เมื่อสภาพคล่องต่ำ ราคาจะผันผวนมากขึ้น เนื่องจากผู้ใช้มักชอบราคาที่เป็นธรรมกว่า `DEX` จึงมุ่งรักษาสภาพคล่องให้สูงในทุกพูลสภาพคล่องของตัวเอง

สภาพคล่องสูงหมายถึงมีโทเคนจำนวนมากอยู่ในพูลสภาพคล่อง โดยทั่วไปจะแบ่งมูลค่ากันคนละ 50/50 ระหว่างโทเคนสองตัวที่ผู้ใช้เทรดเข้าออก ตัวอย่างเช่น พูล USDC/ETH จะรองรับการเทรดทั้งหมดของ `คู่โทเคน` นี้บนแพลตฟอร์ม
เมื่อมีโทเคนมากขึ้น ผู้ใช้ที่เทรดผ่านพูลจะส่งผลกระทบต่อสมดุล 50/50 น้อยลง ซึ่งช่วยให้ราคาคงเสถียรภาพ ปริมาณที่การเทรดหนึ่งครั้งทำให้สมดุลนี้เปลี่ยนไปเรียกว่า `ผลกระทบต่อราคา`

ในฐานะ Explorer คุณต้องการผลกระทบต่อราคาที่ต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ เพื่อให้ได้ดีลที่ดีที่สุด นั่นหมายความว่าคุณต้องการสภาพคล่องที่สูงและสมดุล

![](https://app.banklessacademy.com/images/decentralized-exchanges/what-is-liquidity-a88af170.svg)

# ผู้ให้สภาพคล่อง

การเพิ่ม `สภาพคล่อง` ให้สูงเป็นสิ่งสำคัญต่อความสำเร็จของ DEX แต่เนื่องจากสภาพคล่องในระบบนิเวศคริปโทเคอร์เรนซีมีอยู่จำกัด DEX แต่ละแห่งจึงแข่งขันกันดึงสภาพคล่องให้ได้มากที่สุด แล้วสภาพคล่องเหล่านี้มาจากไหน?

ในระบบนิเวศแบบกระจายศูนย์ ชาว DeFi ได้รับแรงจูงใจให้เพิ่มสภาพคล่องให้กับพูลเพื่อเพิ่ม `TVL` (มูลค่ารวมที่ถูกล็อก) ของแพลตฟอร์ม ค่าธรรมเนียมที่เก็บจากผู้ใช้ที่เทรดผ่านพูลจะถูกแบ่งให้ `LP` (ผู้ให้สภาพคล่อง) ตามสัดส่วนสภาพคล่องที่แต่ละคนให้ไว้ ใช่แล้ว การให้ยืมโทเคนของคุณกับพูลสภาพคล่องของ DEX สามารถสร้างรายได้แบบ Passive ให้คุณได้

การเป็น `LP` มีหลายปัจจัยที่ต้องพิจารณา ซึ่งเราจะพูดถึงในเนื้อหาถัดไป ตอนนี้ขอให้รู้ไว้ว่า APR (อัตราผลตอบแทนต่อปี) ที่แสดงตัวเลขสูงลิ่วบนพูลสภาพคล่องของ DEX นั้นไม่ได้การันตี และอาจเกิดการขาดทุนได้

![](https://app.banklessacademy.com/images/decentralized-exchanges/liquidity-providers-4f46eebb.svg)

# Knowledge Check 5

เติมประโยคให้สมบูรณ์: "เมื่อสภาพคล่อง __________"

- [ ] สูง ความผันผวนจะสูง

> ℹ️ ไม่ถูกต้อง ลองอีกครั้ง

- [ ] ต่ำ ความผันผวนจะต่ำ

> ℹ️ ไม่ถูกต้อง ลองอีกครั้ง

- [x] ต่ำ ความผันผวนจะสูง

> ℹ️ ใช่เลย! สภาพคล่องและความผันผวนโดยทั่วไปแปรผกผันกัน

# Knowledge Check 6

DEX จูงใจให้ผู้ใช้เพิ่มสภาพคล่องอย่างไร?

- [ ] การประกันความเสียหายจากการเทรด

> ℹ️ ทั้ง CEX และ DEX ไม่คุ้มครองคุณจากการขาดทุนจากการลงทุนที่ผิดพลาด

- [x] ส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมของแพลตฟอร์มและ/หรือโทเคนโบนัส

> ℹ️ ค่าธรรมเนียมการใช้งาน DEX มักถูกแบ่งให้ผู้มีส่วนเกี่ยวข้องหลายฝ่ายของแพลตฟอร์ม รวมถึง LP บางแพลตฟอร์มยังให้โบนัสเพิ่มเติมด้วย

- [ ] สิทธิ์เข้าถึงพูลสภาพคล่องแบบส่วนตัว

> ℹ️ ไม่มีพูลสภาพคล่องแบบส่วนตัว และปริมาณการใช้งานต่ำก็มักให้ผลตอบแทนไม่คุ้มค่าอยู่แล้ว

- [ ] ถูกทุกข้อ

> ℹ️ มีคำตอบที่ถูกเพียงข้อเดียวเท่านั้น ลองหาดูว่าข้อไหน

# ค่าธรรมเนียมของแพลตฟอร์ม

ทั้ง CEX และ DEX เก็บค่าธรรมเนียมสำหรับบริการของตน และการโต้ตอบกับบล็อกเชนก็ไม่ได้ฟรีเช่นกัน ต่อไปนี้คือค่าใช้จ่ายทั่วไป 5 อย่างที่ควรพิจารณาเมื่อเลือกแพลตฟอร์ม

🏷️ **ค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์ม**: CEX กำหนดค่าคอมมิชชันการเทรดของตัวเอง ส่วนค่าธรรมเนียมพูลของ DEX จะแตกต่างกันไปตามแต่ละพูล (มักเป็นเศษส่วนของเปอร์เซ็นต์) ความแตกต่างสำคัญคือ ค่าธรรมเนียมของ DEX สามารถตรวจสอบได้บนเชนโดยทุกคน

🌐 **ค่าธรรมเนียมเครือข่าย**: บล็อกเชนเก็บค่า Gas เพิ่มเติมนอกเหนือจากธุรกรรมของ dApp คุณสามารถลดต้นทุนนี้ได้โดยใช้งานเครือข่ายในช่วงที่มีผู้ใช้น้อย Etherscan.io มีเครื่องมือประเมินค่า Gas แบบเรียลไทม์สำหรับ Ethereum Mainnet: [Etherscan.io](https://etherscan.io/gastracker) บนเลเยอร์ 2 ค่าธรรมเนียมจะถูกกว่ามาก เปรียบเทียบแต่ละเครือข่ายได้ที่ [growthepie](https://www.growthepie.com/)

📦 **ค่าธรรมเนียมบริดจ์**: ทั้ง CEX และบริดจ์บนบล็อกเชนเก็บค่าธรรมเนียมสำหรับการโอนคริปโทเคอร์เรนซีจากบล็อกเชนหนึ่งไปยังอีกบล็อกเชนหนึ่ง สำหรับ CEX ให้ตรวจสอบข้อมูลบนเว็บไซต์ของแต่ละแห่ง ส่วน Bridge dApp จะแสดงค่าธรรมเนียมโดยประมาณก่อนที่คุณจะยืนยันการโอน

💹 **อัตราแลกเปลี่ยน**: เมื่อซื้อคริปโทเคอร์เรนซีด้วยเงินเฟียตโดยตรงบน CEX หรือ DEX ให้ระวังอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่สะท้อนราคาตลาดจริง

🧊 **Slippage**: ราคาเปลี่ยนแปลงรวดเร็ว DEX จึงเผื่อพื้นที่สำหรับความผันผวนในการสวอป ซึ่งเรียกว่า `Slippage` (ปรับได้ ปกติ 0.5-2%) คุณอาจเสียเงินได้สูงสุดเท่ากับค่านี้ในการเทรด แต่หากตั้งค่าต่ำเกินไป การเทรดของคุณอาจถูกปฏิเสธ

ควรศึกษาข้อมูลด้วยตัวเองก่อนเทรดเสมอ เพื่อให้เข้าใจต้นทุนและข้อแลกเปลี่ยนของแต่ละแพลตฟอร์ม

# ข้อดีของ DEX

เราได้พูดถึงทฤษฎีมามากในบทเรียนนี้ แต่คุณอาจยังสงสัยว่า DEX เหมาะกับคุณหรือไม่ โดยทั่วไปแล้ว คุณน่าจะได้ประโยชน์จากกระดานซื้อขายแบบกระจายศูนย์ ถ้า:

- 🔑 คุณต้องการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของตัวเอง
- 🔒 คุณต้องการเก็บสินทรัพย์ไว้บนบล็อกเชนเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจาก CEX ล่มสลาย
- ⌛ คุณต้องการเข้าถึงตลาดคริปโทเคอร์เรนซีได้ตลอด 24 ชั่วโมง
- 👛 คุณต้องการเข้าถึงคริปโทเคอร์เรนซีที่หลากหลายมากขึ้น
- 🤑 คุณสนใจการให้สภาพคล่อง
- 🛂 คุณไม่ต้องการลงทะเบียนและทำ `KYC` กับทุกแพลตฟอร์มที่ใช้งาน
- ⚔️ คุณต้องการความเสี่ยงและผลตอบแทนเพิ่มเติมจากการสำรวจการเงินแบบกระจายศูนย์

อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้ DeFi เกือบทุกคนก็มีบัญชีบน Centralized Exchange เช่นกัน เพราะ CEX มีฟีเจอร์ On-ramp/Off-ramp ที่เชื่อมกับระบบธนาคารดั้งเดิมได้ง่าย คุณสามารถโอนเงินจากบัญชีธนาคารเข้าสู่บล็อกเชนและย้อนกลับได้อย่างสะดวก [Ryan Sean Adams](https://twitter.com/RyanSAdams) เปรียบเทียบสิ่งนี้กับการใช้ห้องน้ำสาธารณะ: *"เข้าไป ทำธุระ แล้วออกมา"*

นี่เป็นข้อดี เพราะคุณสามารถเริ่มต้นด้วยบัญชี CEX แล้วค่อย ๆ ย้ายไปใช้ DeFi มากขึ้นเมื่อคุณคุ้นเคยกับการใช้งาน

# ความเสี่ยงของ DEX

การใช้ DEX ก็มีความเสี่ยงเช่นกัน ต่อไปนี้คือความเสี่ยงที่สำคัญบางส่วน:

🐞 **ความเสี่ยงด้านสัญญาอัจฉริยะ**: การตรวจสอบ (Audit) ช่วยลดโอกาสเกิดบั๊กในสัญญาอัจฉริยะ แต่ไม่ได้กำจัดความเสี่ยงนี้ทั้งหมด ในปี 2025 DEX รายใหญ่แห่งหนึ่งที่ผ่านการตรวจสอบโดยหลายบริษัทสูญเสียเงินถึง 128 ล้านดอลลาร์จากบั๊กเล็ก ๆ ในโค้ด ในกรณีเลวร้ายที่สุด คุณอาจเสียเงินเทรดทั้งหมดได้ ควรเลือกใช้สัญญาอัจฉริยะที่น่าเชื่อถือและผ่านการตรวจสอบอย่างละเอียด

💰 **ความเสี่ยงด้าน Self-Custody**: การรับผิดชอบคีย์ส่วนตัวเพียงลำพังหมายความว่าคุณอาจสูญเสียกระเป๋าเงินทั้งใบจากการถูกขโมย ถูกหลอกลวง หรือทำ Seed Phrase หาย นี่คือเหตุผลที่ควรลดความเสี่ยงด้วยกลยุทธ์หลายกระเป๋าเงิน และเก็บสำเนา Seed Phrase ไว้ในสถานที่ปลอดภัยในโลกจริงเสมอ

🥪 **การโจมตีแบบแซนด์วิช**: การตั้งค่า Slippage สูงจะเพิ่มโอกาสที่ผู้ตัดหน้าธุรกรรมจะรวมหัวกันทำ `การโจมตีแบบแซนด์วิช` ใส่คุณ หากถูกโจมตีแบบนี้ คุณอาจเสียเงินได้สูงสุดเท่ากับค่า Slippage ที่ตั้งไว้ เราจะพูดถึงวิธีป้องกันตัวจากการโจมตีรูปแบบนี้ในเนื้อหาถัดไป

เมื่อพิจารณาทั้งข้อดีและความเสี่ยงเหล่านี้แล้ว CEX อาจเหมาะกับคุณมากกว่า ถ้า:

- 🎓 คุณยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเดินทางในโลกคริปโทเคอร์เรนซี และกำลังทำความเข้าใจความเสี่ยงและผลตอบแทน
- ⚖️ คุณเทรดไม่บ่อยและปริมาณน้อย ทำให้ค่าธรรมเนียมบล็อกเชนไม่คุ้มค่า
- 🏰 คุณต้องการให้กระดานซื้อขายดูแลเงินของคุณแทนที่จะรับผิดชอบเอง

ผู้ใช้บางคนเลือกใช้แนวทางแบบผสมผสานเพื่อลดความเสี่ยงโดยรวม ด้วยการใช้ CEX ซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซี แล้วเก็บไว้บนบล็อกเชนเอง

# Knowledge Check 7

เพราะเหตุใดคุณจึงเลือกใช้ Decentralized Exchange แทน Centralized Exchange?

- [ ] คุณต้องการเข้าถึงโทเคนที่ไม่มีอยู่บน Centralized Exchange

> ℹ️ นี่คือคุณสมบัติหนึ่งของ DEX แต่ไม่ใช่คุณสมบัติเดียว

- [ ] คุณต้องการควบคุมเงินที่แลกเปลี่ยนได้เต็มที่

> ℹ️ นี่คือคุณสมบัติหนึ่งของ DEX แต่ไม่ใช่คุณสมบัติเดียว

- [ ] คุณต้องการเข้าถึงเครื่องมือและโอกาสที่ปกติแล้วไม่มีให้

> ℹ️ นี่คือคุณสมบัติหนึ่งของ DEX แต่ไม่ใช่คุณสมบัติเดียว

- [x] ถูกทุกข้อ

> ℹ️ ใช่เลย! DEX มอบประโยชน์เหล่านี้ทั้งหมดเมื่อเทียบกับ CEX

# การเลือก DEX

มี Decentralized Exchange มากมายใน DeFi และบางแห่งก็ดีกว่าที่อื่น ลองพิจารณาปัจจัยสำคัญ 5 ข้อนี้เมื่อตัดสินใจเลือกใช้ DEX:

🥇 **ความน่าเชื่อถือ**: แพลตฟอร์มนี้เป็นที่รู้จักในเรื่องความน่าเชื่อถือ คุณภาพ และการดำเนินงานมายาวนานหรือไม่?

⛲ **สภาพคล่อง**: `TVL` ของพูลสภาพคล่องสูงพอที่จะลด `ผลกระทบต่อราคา` หรือไม่?

🖱️ **ความง่ายในการใช้งาน**: หน้าตาผู้ใช้งานใช้งานง่ายหรือไม่?

🔐 **ความปลอดภัย**: สัญญาอัจฉริยะผ่านการตรวจสอบจากผู้ตรวจสอบหลายรายหรือไม่?

🎁 **รางวัลและฟีเจอร์**: มีรางวัลตอบแทนความภักดีสำหรับการใช้งานหรือให้สภาพคล่องหรือไม่? คุณสามารถโหวตในการกำกับดูแลได้หรือไม่?

ชื่อที่โดดเด่นในด้านเหล่านี้ ได้แก่ Uniswap, Curve, Velodrome และ PancakeSwap คุณสามารถย้ายจาก DEX หนึ่งไปอีกที่ได้อย่างง่ายดายจนกว่าจะเจอแพลตฟอร์มที่ชอบ! สำหรับเควสของบทเรียนนี้ เราจะใช้ Velodrome ซึ่งเป็น DEX ที่มั่นคงบนเครือข่าย Optimism ใช้งานง่าย และเนื่องจากอยู่บนเลเยอร์ 2 ค่าธรรมเนียมจึงถูกกว่ามาก!

# ข้อควรปฏิบัติเมื่อใช้ DEX

ก่อนโต้ตอบกับ dApp มีข้อควรปฏิบัติบางอย่างที่ช่วยให้เงินของคุณปลอดภัย:

👩‍💻 ตรวจสอบลิงก์ของ dApp ผ่านบัญชี X (Twitter) อย่างเป็นทางการของโปรเจกต์ (เครื่องหมายติ๊กถูกสีทอง) หรือแหล่งที่เชื่อถือได้ แล้วบันทึกเป็น Bookmark ไว้ กลโกง DeFi จำนวนมากเริ่มจากลิงก์ปลอม แม้แต่บนเสิร์ชเอนจินยอดนิยม

🔓 เมื่ออนุญาต `การอนุญาตใช้โทเคน` บนเชน ให้จำกัดวงเงินไว้เท่ากับจำนวนที่จะเทรดเท่านั้น DEX จำนวนมากในปัจจุบันใช้การอนุมัติแบบลายเซ็นที่ครอบคลุมเฉพาะการเทรดของคุณ ดูเพิ่มเติมที่ [Managing Token Allowances](https://app.banklessacademy.com/lessons/managing-token-allowances)

♟️ อย่าใช้กระเป๋าเงินที่เก็บ HODL ในการโต้ตอบกับ dApp ให้ใช้กระเป๋าเงินแยกต่างหากสำหรับ dApp โดยเฉพาะ บทเรียน [Web3 Security](https://app.banklessacademy.com/lessons/web3-security) ของเราครอบคลุมกลยุทธ์การจัดการกระเป๋าเงิน

ตอนนี้คุณพร้อมที่จะโต้ตอบกับ Decentralized Exchange แล้ว!

![](https://app.banklessacademy.com/images/decentralized-exchanges/dex-best-practices-62cbc83b.svg)

# Knowledge Check 8

คุณจะมั่นใจได้อย่างไรว่าเลือก DEX ที่น่าเชื่อถือแล้ว?

- [x] ตรวจสอบชื่อเสียงและใช้ URL จากแหล่งที่เชื่อถือได้เท่านั้น

> ℹ️ ใช่เลย! ตรวจสอบชื่อเสียงของ DEX บนอินเทอร์เน็ตด้วยตัวเอง และใช้ URL ที่มาจากแหล่งที่เชื่อถือได้เท่านั้น

- [ ] ทดลองโต้ตอบด้วยจำนวนเล็กน้อยในการใช้งานครั้งแรก

> ℹ️ การโต้ตอบเพียงครั้งเดียวกับสัญญาอัจฉริยะที่เป็นอันตรายก็สามารถดูดเงินทั้งกระเป๋าของคุณได้

- [ ] ถูกทั้งสองข้อ

> ℹ️ ไม่ถูกต้อง การโต้ตอบเพียงครั้งเดียวกับสัญญาอัจฉริยะที่เป็นอันตรายก็สามารถดูดเงินทั้งกระเป๋าของคุณได้