--- TITLE: DeFi 入门 DESCRIPTION: 了解去中心化金融的基础知识。 LANGUAGE: 简体中文 WRITERS: Ap0ll0 EDITORS: Claude (Anthropic AI, 2026 review) TRANSLATORS: Claude (Anthropic AI) LINK: https://app.banklessacademy.com/lessons/intro-to-defi FORMAT: LESSON --- ``` __________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ $$$$$$$\ $$\ $$\ $$$$$$\ $$\ $$ __$$\ $$ | $$ | $$ __$$\ $$ | $$ | $$ | $$$$$$\ $$$$$$$\ $$ | $$\ $$ | $$$$$$\ $$$$$$$\ $$$$$$$\ $$ / $$ | $$$$$$$\ $$$$$$\ $$$$$$$ | $$$$$$\ $$$$$$\$$$$\ $$\ $$\ $$$$$$$\ | \____$$\ $$ __$$\ $$ | $$ |$$ |$$ __$$\ $$ _____|$$ _____| $$$$$$$$ |$$ _____|\____$$\ $$ __$$ |$$ __$$\ $$ _$$ _$$\ $$ | $$ | $$ __$$\ $$$$$$$ |$$ | $$ |$$$$$$ / $$ |$$$$$$$$ |\$$$$$$\ \$$$$$$\ $$ __$$ |$$ / $$$$$$$ |$$ / $$ |$$$$$$$$ |$$ / $$ / $$ |$$ | $$ | $$ | $$ |$$ __$$ |$$ | $$ |$$ _$$< $$ |$$ ____| \____$$\ \____$$\ $$ | $$ |$$ | $$ __$$ |$$ | $$ |$$ ____|$$ | $$ | $$ |$$ | $$ | $$$$$$$ |\$$$$$$$ |$$ | $$ |$$ | \$$\ $$ |\$$$$$$$\ $$$$$$$ |$$$$$$$ | $$ | $$ |\$$$$$$$\\$$$$$$$ |\$$$$$$$ |\$$$$$$$\ $$ | $$ | $$ |\$$$$$$$ | \_______/ \_______|\__| \__|\__| \__|\__| \_______|\_______/ \_______/ \__| \__| \_______|\_______| \_______| \_______|\__| \__| \__| \____$$ | $$\ $$ | PORTABLE LESSON DATADISK COLLECTION \$$$$$$ | \______/ __________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ ``` --- # DeFi 的定义 DeFi 是 decentralized finance（`去中心化`金融）的缩写，指运行在公共`区块链`网络上的一整套金融产品、协议和应用。 DeFi 是传统金融服务之外一个成熟、开放的选择，提供了一系列工具，让你的加密资产动起来。它带来的机会不止于在中心化交易所买币，还让任何人都能建立去中心化的 Bankless 生活方式。 ![](https://app.banklessacademy.com/images/intro-to-defi/defi-defined-759c5922.svg) # 为什么选择 DeFi？ 只要有网络连接，DeFi 就能让任何人用上复杂的金融工具：投资、交易、借贷和质押。 DeFi 以透明、开放的方式提供这些工具。任何人都可以查看代码，验证合约确实在做它宣称的事，而银行处理你的钱时都是关起门来的。 而且中间没有任何机构决定谁能参与：没人能把你拒之门外，没人能冻结或关闭你的账户。 # Knowledge Check 1 DeFi 是什么的缩写？ - [ ] 数字金融（Digital finance） > ℹ️ 再试一次！DeFi 确实是数字化的，但「De」代表的是去中心化。 - [x] 去中心化金融（Decentralized finance） > ℹ️ 正确！DeFi 是运行在公共区块链上的金融产品和应用生态。 - [ ] 去监管领域（Deregulation field） > ℹ️ 再试一次！DeFi 讲的是用去中心化去掉中间人，而不是去监管。 - [ ] 去中心化融资（Decentralized funding） > ℹ️ 再试一次！很接近，但「Fi」代表 finance（金融），不是 funding（融资）。 # 赚取收益 许多 `DeFi` 协议让你把加密资产用起来，赚取利息和其他奖励。你能用上通常要靠银行或金融服务公司才能提供的金融产品，不必经历传统金融那套文书、审批和繁琐流程。 DeFi 不是免费的：每笔交易都要付一小笔网络费用，很多协议也会收费。但这些成本通常更低、也完全透明，没有银行的管理开销，也没有机构能卡住你的使用权或收益。这正是 DeFi 受欢迎的原因。 ![](https://app.banklessacademy.com/images/intro-to-defi/earning-yield-bc952747.svg) # Knowledge Check 2 怎样才能用加密资产赚取收益？ - [ ] 把资产存入 DeFi 协议赚取利息 > ℹ️ 再试一次！这是赚取收益的一种方式，但不是唯一的一种。 - [ ] 把资产存入 DeFi 协议赚取奖励 > ℹ️ 再试一次！这是赚取收益的一种方式，但不是唯一的一种。 - [x] 以上两者都可以 > ℹ️ 正确！DeFi 协议让你把加密资产用起来，既能赚利息，也能赚其他奖励。 - [ ] 加密资产无法赚取收益 > ℹ️ 再试一次！让加密资产产生收益，正是 DeFi 受欢迎的主要原因之一。 # DeFi 能做什么 `DeFi` 交易是`无需许可`的。这指的是任何人都能使用的公共`区块链`，可以在上面买入、卖出或交易资产。没有第三方控制或监管这些活动。这些交易由去中心化应用完成，也就是 dApp。 `dApp` 和 DeFi 平台全天候运转，遍布全球。很多平台建立在`稳定币`之上，这类代币的设计目标是保持稳定的美元价值（见我们的[读懂稳定币](https://app.banklessacademy.com/lessons/understanding-stablecoins)课程）。下面我们会介绍 DeFi 中最常见的四种活动：投资、交易、借贷和质押。 ![](https://app.banklessacademy.com/images/intro-to-defi/what-you-can-do-with-defi-e1e865b5.svg) # Knowledge Check 3 填空：DeFi 交易是 ____ 的。 - [ ] 免费 > ℹ️ 再试一次！DeFi 交易仍要付网络费用。它的特别之处在于没人能拦住你。 - [ ] 受控制 > ℹ️ 再试一次！没有第三方控制或监管 DeFi 活动。 - [x] 无需许可 > ℹ️ 正确！任何人都能在公共区块链上买卖或交易，不需要第三方批准。 - [ ] 中心化 > ℹ️ 再试一次！DeFi 恰恰相反：它运行在去中心化应用上，没有中央机构。 # 投资 最常见的 `DeFi` 交易，是买入一些加密货币，期待它将来更值钱。这就是投资。 HODL 是长期持有加密资产的说法。至于它的来历，有人说是 HOLD 的拼写错误，也有人说它代表 **H**old **O**n for **D**ear **L**ife（拼命拿住）。 DeFi 还能让你在新币和新代币登陆中心化交易所（CEX）之前，就提前接触到它们。 ![](https://app.banklessacademy.com/images/intro-to-defi/investing-7c8b44ed.svg) # Knowledge Check 4 HODL 是什么意思？ - [ ] 它是 HOLD 的拼写错误 > ℹ️ 再试一次！这是它的来历之一，但不是唯一正确的答案。 - [ ] Hold On for Dear Life（拼命拿住） > ℹ️ 再试一次！这是它的一种含义，但不是唯一正确的答案。 - [ ] 长期持有加密资产 > ℹ️ 再试一次！这是 HODL 在实践中的意思，但不是唯一正确的答案。 - [x] 以上全部 > ℹ️ 正确！HODL 源自 HOLD 的笔误，也被解读为「Hold On for Dear Life」，意思是长期持有加密资产。 # 交易 去中心化交易所（DEX）会显示不同加密代币和币种之间的当前汇率，它是一个数字市场，把买家和卖家聚到一起，方便他们把一种货币换成另一种。 在 DEX 上交易的双方不需要认识或信任彼此。事实上，看起来你像是在和 DEX 交易。但多数情况下，DEX 会创建`流动性池`，以`无需许可`的方式促成两个交易者`钱包`之间的兑换。 ![](https://app.banklessacademy.com/images/intro-to-defi/trading-67935721.svg) # 所以呢？ 无论净资产多少，任何人都能参与交易和市场。任何人都能通过链上协议建仓或平仓。 # Knowledge Check 5 DEX 是什么？ - [x] 去中心化交易所 > ℹ️ 正确！DEX 是把买家和卖家聚到一起、无需中间人就能交易代币的数字市场。 - [ ] 衍生品交易所 > ℹ️ 再试一次！「D」代表 decentralized（去中心化），不是衍生品：DEX 是去中心化交易所。 - [ ] 加密指数基金 > ℹ️ 再试一次！DEX 是交易代币的市场，不是投资基金。 - [ ] 以上都不是 > ℹ️ 再试一次！以上其中一项正是 DEX 的定义。 # 借出与借入 DeFi 的借贷不需要银行或中介机构。放贷发生在`点对点`层面：`dApp` 直接把出借人和借款人连起来。出借人赚取利息，借款人偿还本金加利息。 要借款，你得先存入价值高于贷款的加密资产作为`抵押品`。如果抵押品价值跌得太多，它会被自动卖出来偿还贷款。这叫`清算`，也是 DeFi 贷款不做信用审查却能保持安全的方式。 ![](https://app.banklessacademy.com/images/intro-to-defi/lending-borrowing-b7d58dfa.svg) # Knowledge Check 6 填空：DeFi 的借贷是在 _____ 层面完成的。 - [ ] 收入对债务 > ℹ️ 再试一次！DeFi 不看你的收入：贷款靠抵押品来保障。 - [x] 点对点 > ℹ️ 正确！DeFi 借贷直接发生在双方之间，中间没有银行或中介。 - [ ] 银行对客户 > ℹ️ 再试一次！DeFi 彻底去掉了银行：借贷直接发生在用户之间。 - [ ] 收入对利息 > ℹ️ 再试一次！出借人确实赚取利息，但借贷本身直接发生在用户之间。 # 质押 `质押`常和借贷放在一起讲，但两者不同：质押没有借款人。你锁定自己的`以太币`来帮助保护以太坊网络，网络则以奖励回报你。 质押的资金可能会被锁定一段时间，行为不端的`验证者`会失去一部分质押，所以诚实才划算。中心化交易所也提供质押，但 DeFi 给你更多选择，同时让你保持对资产的控制权。想了解更多，请看我们的[在以太坊上质押](https://app.banklessacademy.com/lessons/staking-on-ethereum)课程。 ![](https://app.banklessacademy.com/images/intro-to-defi/staking-8dbafcb8.svg) # Knowledge Check 7 锁定加密资产来帮助保护网络、换取奖励，这属于哪一种？ - [ ] 交易 > ℹ️ 再试一次！交易是把一种代币换成另一种，不是锁定它来保护网络。 - [x] 质押 > ℹ️ 正确！质押就是锁定加密资产来帮助保护网络，并换取奖励。 - [ ] 借款 > ℹ️ 再试一次！借款是拿抵押品换取贷款，不是帮助保护网络。 - [ ] HODL > ℹ️ 再试一次！HODL 只是长期持有加密资产，并没有让它动起来。 # DeFi 的缺点 ![](https://app.banklessacademy.com/images/intro-to-defi/defi-downsides-da1fdb68.svg) **黑客** 哪里有钱和技术，哪里就有人想办法攻破系统。DeFi 协议和它们的用户经常成为目标，所以安全习惯很重要。 ![](https://app.banklessacademy.com/images/intro-to-defi/defi-downsides-d533aeef.svg) **风险** DeFi 运行在代码上，也就是`智能合约`。代码里的错误或漏洞可能被利用来掏空资金。市场也带来风险：价格下跌时贷款会被清算，`稳定币`也可能失去稳定的价值。 ![](https://app.banklessacademy.com/images/intro-to-defi/defi-downsides-0070f0e1.svg) **无处申诉** 这里没有客服电话，出了问题也没有公司或政府机构可以申诉。丢失或被盗的资金通常无法撤销或赔付。 # Knowledge Check 8 DeFi 有什么风险？ - [ ] 没有任何风险 > ℹ️ 再试一次！DeFi 有真实的风险，比如黑客和代码漏洞，出了事也没人可以申诉。 - [ ] 银行可能拒绝你的贷款 > ℹ️ 再试一次！DeFi 里没有银行：借贷是点对点、无需许可的。 - [ ] 中央机构可能冻结你的资金 > ℹ️ 再试一次！DeFi 没有能冻结你资金的中央机构。真正的风险在别处，比如代码里的错误。 - [x] 代码里可能有错误 > ℹ️ 正确！DeFi 运行在代码上，代码里的错误或漏洞可能被利用。