Introduction à la DeFi

La DeFi définie

La DeFi, abréviation de finance décentralisé, désigne l'écosystème des produits, protocoles et applications financiers qui fonctionnent sur des réseaux blockchain publics.

La DeFi est une alternative ouverte et bien établie aux services financiers traditionnels, avec toute une gamme d'outils pour faire travailler vos actifs crypto. Elle offre des possibilités qui vont au-delà du simple achat de crypto sur une plateforme centralisée, et permet à chacun de construire un mode de vie décentralisé, bankless.

Pourquoi la DeFi ?

La DeFi donne à toute personne disposant d'une connexion internet l'accès à des outils financiers sophistiqués : investir, échanger, prêter et emprunter, staker.

Elle propose ces outils de façon transparente et ouverte. Chacun peut lire le code et vérifier que le contrat fait bien ce qu'il annonce, contrairement aux banques qui gèrent votre argent à huis clos.

Et aucune institution ne décide au milieu qui a le droit d'entrer : personne ne peut vous refuser l'accès, geler votre compte ou le fermer.

Test de connaissances 1

Que signifie DeFi ?

• [ ] Finance digitale

• [ ] Finance décentralisée

• [ ] Dérégulation financière

• [ ] Financement décentralisé

Générer du rendement

De nombreux protocoles DeFi vous permettent de percevoir des intérêts et d'autres récompenses en faisant travailler vos actifs crypto. Vous accédez à des produits financiers qui exigeraient normalement une banque ou une société de services financiers, sans la paperasse ni les procédures d'approbation.

La DeFi n'est pas gratuite : vous payez de petits frais de réseau à chaque transaction, et beaucoup de protocoles prélèvent aussi des frais. Mais ces coûts sont en général plus faibles et parfaitement transparents, sans frais de structure bancaire, et aucune institution ne peut vous barrer l'accès ni retenir vos gains. C'est ce qui fait le succès de la DeFi.

Test de connaissances 2

Comment peut-on générer du rendement avec la crypto ?

• [ ] En percevant des intérêts sur un dépôt dans un protocole DeFi

• [ ] En recevant des récompenses sur un dépôt dans un protocole DeFi

• [ ] Les deux réponses ci-dessus

• [ ] On ne peut pas générer de rendement avec la crypto

Ce que vous pouvez faire avec la DeFi

Les transactions DeFi sont sans permission. Cela renvoie à une blockchain publique que chacun peut utiliser pour acheter, vendre ou échanger des actifs. Aucun tiers ne contrôle ni ne surveille l'activité. Ces transactions sont réalisées par des applications décentralisées, appelées DApps.

Les dApp et les plateformes DeFi fonctionnent 24h/24, partout dans le monde. Beaucoup reposent sur des stablecoin, des tokens conçus pour garder une valeur stable en dollars (voir notre leçon Comprendre les stablecoins). Nous allons présenter quatre des activités les plus courantes de la DeFi : investir, échanger, prêter et emprunter, staker.

Test de connaissances 3

Complétez : les transactions DeFi sont ____.

• [ ] Gratuites

• [ ] Contrôlées

• [ ] Sans permission

• [ ] Centralisées

Investir

La transaction DeFi la plus courante consiste à acheter de la cryptomonnaie en espérant qu'elle vaudra davantage à l'avenir. C'est ce qu'on appelle investir.

HODL désigne le fait de garder ses actifs crypto longtemps. Selon les versions, ce mème vient soit d'une faute de frappe sur HOLD, soit de Hold On for Dear Life.

La DeFi peut donner accès à de nouvelles pièces et tokens avant leur cotation sur les plateformes centralisées (CEX).

Test de connaissances 4

Que signifie HODL ?

• [ ] Une faute de frappe sur HOLD

• [ ] Hold On for Dear Life

• [ ] Garder ses cryptos longtemps

• [ ] Toutes les réponses ci-dessus

Échanger

Un échange décentralisé (DEX) affiche les taux de change entre différents tokens et pièces, et sert de place de marché numérique qui facilite l'échange d'une monnaie contre une autre en réunissant acheteurs et vendeurs.

Les parties d'un échange sur un DEX n'ont pas besoin de se connaître ni de se faire confiance. On a même l'impression d'échanger avec le DEX lui-même. En réalité, le DEX crée le plus souvent des pool de liquidité qui facilitent l'échange entre les portefeuille de deux personnes, sans permission.

Et alors ?

Chacun peut échanger et participer aux marchés, quel que soit son patrimoine. Chacun peut entrer ou sortir d'une position via des protocoles onchain.

Test de connaissances 5

Qu'est-ce qu'un DEX ?

• [ ] Un échange décentralisé

• [ ] Un marché de produits dérivés

• [ ] Un fonds indiciel crypto

• [ ] Aucune de ces réponses

Prêter et emprunter

Le prêt et l'emprunt en DeFi permettent d'obtenir des prêts sans banque ni institution intermédiaire. Le prêt se fait au niveau pair-à-pair : les dApp mettent directement en relation prêteurs et emprunteurs. Le prêteur perçoit des intérêts, et l'emprunteur rembourse le prêt majoré des intérêts.

Pour emprunter, vous déposez d'abord une garantie en crypto d'une valeur supérieure au prêt. Si sa valeur baisse trop, elle est vendue automatiquement pour rembourser le prêt. C'est la liquidation, et c'est ainsi que les prêts DeFi restent sûrs sans examen de solvabilité.

Test de connaissances 6

Complétez : en DeFi, le prêt se fait au niveau _____.

• [ ] du revenu par rapport à la dette

• [ ] pair-à-pair

• [ ] de la banque vers le client

• [ ] du revenu vers les intérêts

Le staking

Le staking est souvent rangé avec le prêt, mais c'est différent : il n'y a pas d'emprunteur. Vous bloquez vos ether pour aider à sécuriser le réseau Ethereum, et le réseau vous verse des récompenses en retour.

Les fonds stakés peuvent être bloqués un certain temps, et les validateur qui trichent perdent une partie de leur mise : l'honnêteté paie. Les plateformes centralisées proposent aussi du staking, mais la DeFi offre plus d'options tout en vous laissant le contrôle de vos actifs. Pour en savoir plus, voyez notre leçon Le staking sur Ethereum.

Test de connaissances 7

Bloquer sa crypto pour aider à sécuriser un réseau, en échange de récompenses, c'est un exemple de quoi ?

• [ ] Échange

• [ ] Staking

• [ ] Emprunt

• [ ] HODL

Les inconvénients de la DeFi

Les pirates

Là où il y a de l'argent et de la technologie, il y a des gens qui cherchent à pirater le système. Les protocoles DeFi et leurs utilisateurs sont des cibles fréquentes : les bonnes habitudes de sécurité comptent.

Le risque

La DeFi repose sur du code : les smart contract. Une erreur ou une faille dans ce code peut être exploitée pour vider des fonds. Les marchés comportent aussi des risques : un prêt peut être liquidé si les prix chutent, et un stablecoin peut perdre sa stabilité.

Aucun recours

Il n'y a ni service client, ni entreprise, ni administration à qui s'adresser en cas de problème. Des fonds perdus ou volés sont rarement récupérables.

Test de connaissances 8

Quel est un risque en DeFi ?

• [ ] Il n'y a aucun risque

• [ ] La banque peut refuser votre prêt

• [ ] Une autorité centrale peut geler vos fonds

• [ ] Il peut y avoir une erreur dans le code