ஸ்டேபிள்காயின்களைப் புரிதல்

முக்கியக் குறிப்புகள்

• ஸ்டேபிள்காயின்கள் என்பவை டாலர், யூரோ போன்ற ஃபியட் பணத்துக்கு இணையான பிளாக்செயின் வடிவம்.

• ஸ்டேபிள்காயின்கள் பொதுவாக டோக்கன்களாக வழங்கப்படுகின்றன (எடுத்துக்காட்டாக Ethereum-இல் ERC-20 டோக்கன்கள்), இப்போது பல பிளாக்செயின்களில் புழங்குகின்றன. பிளாக்செயினிலேயே இருந்தபடி ஃபியட் மதிப்புக்கும் கிரிப்டோ மதிப்புக்கும் இடையே DeFi பயனர்கள் விரைவாக நகர இவை உதவுகின்றன.

• ஸ்டேபிள்காயின்களில் பல வகைகள் உள்ளன; ஒவ்வொன்றுக்கும் தனித்தனி நன்மைகளும் ஆபத்துகளும் உண்டு.

• பாரம்பரிய வங்கியில் ஃபியட் வைத்திருப்பதைவிட ஸ்டேபிள்காயின்கள் அதிக ஆண்டு வட்டியைத் தரலாம். ஆனால் அந்த ஈல்ட்டை யார், எப்படி வழங்கலாம் என்பதை இப்போது ஒழுங்குமுறைச் சட்டங்கள் தீர்மானிக்கின்றன.

ஸ்டேபிள்காயின்களை ஏன் வைத்திருக்க வேண்டும்?

DeFi சூழலின் அடித்தளங்களில் ஒன்றாக ஸ்டேபிள்காயின்கள் மாறிவிட்டன. 2022-இல் உச்சத்தில் அவற்றின் மொத்த வழங்கல் சுமார் $140 பில்லியனை எட்டியது (கீழே உள்ள படம்). 2026-இல் அது $300 பில்லியனைத் தாண்டியது. 2025-இல் ஸ்டேபிள்காயின்கள் வழியாக $30 ட்ரில்லியனுக்கும் மேல் மதிப்புள்ள பரிவர்த்தனைகள் தீர்க்கப்பட்டன, அந்த ஆண்டு Visa கையாண்டதைவிட அதிகம்.

அவற்றுக்கு ஏன் இவ்வளவு தேவை:

• நிலைத்தன்மை: உங்கள் செல்ஃப்-கஸ்டடி வாலெட்டில் ஸ்டேபிள்காயின் வைத்திருப்பது, ஃபியட் பணத்தைப் பிளாக்செயினில் வைத்திருப்பது போலவே. Circle வழங்கும் USD Coin (USDC) போன்ற ஸ்டேபிள்காயின் அமெரிக்க டாலருடன் 1:1 மதிப்பைத் தக்கவைக்கும்; ஈதர், Bitcoin போன்ற சொத்துகளின் விலையோ ஏறி இறங்கும்.

• நெகிழ்வுத்தன்மை: இந்தப் பெக் மதிப்பு பிளாக்செயினில் ஒரு டோக்கனாக இருப்பதால், ஃபியட் மதிப்புக்கும் கிரிப்டோ மதிப்புக்கும் இடையே எளிதாக நகரலாம்.

• அணுகல்: அனுமதி தேவையில்லாத கடன் வாங்குதல், வட்டி ஈட்டக் கடன் வழங்குதல் போன்ற பல பரவலாக்கப்பட்ட நிதிச் சேவைகளுக்கு ஸ்டேபிள்காயின்கள் வழி திறக்கின்றன.

• பாதுகாப்பு: கிரிப்டோகிராஃபி காரணமாக, பரிவர்த்தனைகளைக் கைப்பற்றுவதோ போலியாக உருவாக்குவதோ தாக்குபவர்களுக்கு மிகவும் கடினம்.

தனக்கு இணையான ஃபியட் பணத்துடன் 1:1 மதிப்பை, அதாவது பெக், ஒரு ஸ்டேபிள்காயின் எப்படித் தக்கவைக்கிறது என்பதே அதன் மிக முக்கியமான பண்பு. ஃபியட் பணத்தின் மதிப்பு அதன் அடிப்படைகளைப் பொறுத்திருப்பது போலவே, உங்கள் ஸ்டேபிள்காயின்களின் மதிப்பையும் அதன் பெக் வழிமுறையே தீர்மானிக்கிறது.

ஸ்டேபிள்காயின் வகைகள்

ஒரு ஸ்டேபிள்காயின் தன் விலைப் பெக்கைத் தக்கவைக்க மூன்று பொதுவான வழிமுறைகள் உள்ளன:

• 💵 ஃபியட் ஆதரவு: நிஜ உலக ஃபியட் இருப்பால் 1:1 பிணையம்.

• 🔗 கிரிப்டோ பிணையம்: DeFi புரோட்டோகால்களில் வைக்கப்படும் கிரிப்டோ வைப்புகளால் தேவைக்கு அதிகமான பிணையம்.

• 🔃 அல்காரிதம்: முழுப் பிணையத்துக்குப் பதிலாக வழங்கலைச் சமன்செய்யும் அல்காரிதங்கள். இதன் வரலாறு சிக்கல் நிறைந்தது.

1. ஃபியட் ஆதரவு ஸ்டேபிள்காயின்கள்

ஃபியட் ஆதரவு ஸ்டேபிள்காயின்கள், நிஜ உலகப் பண இருப்புக்கு இணையான நிலையான டோக்கன் வழங்கலை வெளியிடுவதன் மூலம் மதிப்பைத் தக்கவைக்கின்றன. அவற்றின் ஆன்செயின் விலை தேவை-வழங்கல் பொருளாதாரத்தால் நிலைத்திருக்கிறது: ஒரு டாலர் ஆன்செயின் மதிப்புக்கு நிஜ உலகில் ஒரு டாலருக்கும் மேல் தர யாரும் விரும்புவதில்லை, வேறு இடத்தில் டிரேட் செய்துவிடுவார்கள். தேவை அதிகரிக்கும்போது, ஸ்டேபிள்காயின் வழங்குநர் கூடுதல் ஃபியட்டைப் பூட்டி வைத்து, அதே அளவு டோக்கன் வழங்கலை உயர்த்துகிறார்.

Tether-இன் USDT, Circle-இன் USD Coin (USDC) ஆகியவை பிரபலமான ஃபியட் ஆதரவு ஸ்டேபிள்காயின்கள். யூரோவுடன் பெக் செய்யப்பட்ட EURC-ஐயும் Circle வழங்குகிறது.

ஸ்டேபிள்காயின் வழங்குநர்கள் பல வழிகளில் வருவாய் ஈட்டுகிறார்கள். தங்கள் ஃபியட் இருப்பில் ஒரு பகுதியைக் குறுகிய கால அமெரிக்கக் கருவூலப் பத்திரங்களிலும் பணத்துக்கு இணையான சொத்துகளிலும் முதலீடு செய்வது ஒரு வழி. பரிவர்த்தனைக் கட்டணம் வசூலிப்பது, கடன் சேவைகள் வழங்குவது என்று கலவையான வருவாய் மாதிரியையும் பயன்படுத்துகிறார்கள்.

ஃபியட் ஆதரவு ஸ்டேபிள்காயின்கள் வழியாகப் புத்தாக்கமும் அறப்பணியும்: Glo Dollar

தன் அமெரிக்க டாலர் ஆதரவு ஸ்டேபிள்காயின் ஆன Glo Dollar (USDGLO) மூலம், இருப்பு வருவாய்க்கு Glo Foundation ஒரு புதுமையான அணுகுமுறையைக் கடைப்பிடிக்கிறது: இருப்பில் கிடைக்கும் வட்டி, கடும் வறுமையில் உள்ளவர்களுக்கான அடிப்படை வருமானத் திட்டங்களுக்கு நிதி அளிக்கிறது. USDGLO வைத்திருப்பதன் மூலமே பயனர்கள் அறப்பணியில் பங்கேற்கிறார்கள். Glo Dollar எப்படி இயங்குகிறது என்பதை இங்கே அறியுங்கள்.

ஃபியட் ஆதரவு ஸ்டேபிள்காயின்களைப் பயன்படுத்தும்போது கவனிக்க வேண்டியவை:

• இருப்பு அறிக்கை: தங்களிடம் உள்ள ஸ்டேபிள்காயின் டோக்கன்களுக்கு இணையாக ஃபியட் இருப்பு உள்ளது என்ற உறுதி வைத்திருப்பவர்களுக்குத் தேவை. பெரும்பாலான வழங்குநர்கள் அட்டெஸ்டேஷன்கள் வெளியிடுகிறார்கள் (ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் இருப்பு இருந்தது என்று சுயேச்சையான கணக்காளர் உறுதி செய்வது). வழங்குநரின் நிதிநிலை முழுவதற்குமான கணக்காய்வைவிட இது பலவீனமானது; பெரிய வழங்குநர் யாரும் இப்போது முழுக் கணக்காய்வு வெளியிடுவதில்லை. USDC-க்கு Circle மாதந்தோறும் அட்டெஸ்டேஷன் வெளியிடுகிறது (Deloitte மூலம்). தன் ஆதரவு குறித்து வரலாற்று ரீதியாக மறைவாக இருந்த Tether, இப்போது காலாண்டுதோறும் அட்டெஸ்டேஷன் வெளியிடுகிறது (BDO மூலம்).

• ஒழுங்குமுறை: அமெரிக்காவில், GENIUS சட்டம் (2025 ஜூலையில் கையெழுத்தானது) பேமெண்ட் ஸ்டேபிள்காயின் வழங்குநர்கள் பணமாகவும் குறுகிய கால அமெரிக்கக் கருவூலப் பத்திரங்களாகவும் 1:1 இருப்பு வைத்திருக்க வேண்டும் என்று கூறுகிறது; வைத்திருப்பவர்களுக்கு வட்டி தருவதைத் தடை செய்கிறது. ஐரோப்பாவில், MiCA கட்டமைப்பின் காரணமாக, விதிகளுக்கு உட்படாத USDT போன்ற ஸ்டேபிள்காயின்களைப் பெரிய எக்ஸ்சேஞ்ச்கள் ஐரோப்பியப் பயனர்களுக்கு நீக்கின.

• தணிக்கை ஆபத்து: USDC, USDT இரண்டும் அரசு விசாரணைக்கு உட்பட்டவை. இந்த டோக்கன்களின் ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தங்கள் ஒரு முடக்க வசதியைக் கொண்டுள்ளன: ஏற்கத்தகாத செயல்பாடு நடந்தால் ஒரு பயனரின் ஆன்செயின் இருப்பை முடக்க முடியும். நான்-கஸ்டோடியல் வாலெட்டுகள் வைத்திருக்கும் டோக்கன்களுக்கும் இந்த முடக்கம் பொருந்தும்.

ஃபியட் ஆதரவு ஸ்டேபிள்காயின் துறையில் மையப்படுத்தல் மிக அதிகம். எனவே ஃபியட் மதிப்பைக் கிரிப்டோ முறையிலேயே வைத்திருப்பதில் இன்னும் நிறைய மேம்பாட்டுக்கு இடம் உள்ளது.

2. கிரிப்டோ பிணைய ஸ்டேபிள்காயின்கள்

கிரிப்டோ பிணைய ஸ்டேபிள்காயின்கள் மிகவும் வெளிப்படையான, பரவலாக்கப்பட்ட தேர்வு. இந்தப் பண்புகள் சில ஆபத்துகளை நீக்க உதவுகின்றன. கிரிப்டோ சொத்து இருப்பு மூலம் இவை ஃபியட் பெக்கைத் தக்கவைக்கின்றன. கிரிப்டோ சந்தையின் ஏற்ற இறக்கம் இந்த இருப்பின் மொத்த மதிப்பைப் பாதிப்பதால், இவற்றுக்குத் தேவைக்கும் அதிகமான பிணையம் வைக்கப்படுகிறது, சில நேரம் 200% வரை! பிணையமாக வைக்கப்பட்ட சொத்துகள் அனைத்தையும் ஆன்செயினில் பார்க்க முடியும். எனவே தங்கள் ஸ்டேபிள்காயின்களின் உண்மையான கலவையை எப்போது வேண்டுமானாலும் பயனர்கள் அறியலாம்.

இந்த வகையின் மிக முக்கியமான எடுத்துக்காட்டு Sky-இன் USDS. முதல் கிரிப்டோ பிணைய ஸ்டேபிள்காயின் ஆன MakerDAO-வின் Dai (DAI) அதன் முன்னோடி; 2024-இல் MakerDAO தன் பெயரை Sky என்று மாற்றியது. பரவலாக்கத்தில் இன்னும் தூய்மையான அணுகுமுறை வேண்டுமானால், Liquity-இன் LUSD முழுக்க முழுக்க அதிகப் பிணையமாக வைக்கப்பட்ட ETH வைப்புகளால் மட்டுமே ஆதரிக்கப்படுகிறது.

கவனிக்க வேண்டியவை:

• பிணைய மதிப்பீடு: ஒரு ஸ்டேபிள்காயினின் இருப்பில் பொதுவாகக் கிரிப்டோ, பிற ஸ்டேபிள்காயின்கள், வேறு சொத்து வகைகள் கூட இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக USDS-க்கு ETH, ஸ்டேபிள்காயின்கள், அமெரிக்கக் கருவூலப் பத்திரங்கள் போன்ற நிஜ உலகச் சொத்துகள், மேலும் சில சிறிய கூறுகள் ஆதரவாக உள்ளன. இத்தனை வகைச் சொத்துகளின் ஆபத்தைக் குறைக்க, USDS-க்குத் தேவைக்கும் அதிகமான பிணையம் வைக்கப்பட்டுள்ளது (இதை எழுதும் நேரத்தில்). ETH விலை 20% சரிந்தாலும், தன் டோக்கன்களை ஈடுசெய்யப் போதுமான பிணையம் USDS-இடம் இருக்கும். இருப்பினும், இந்தச் சொத்துகளின் விலை மேலும் ஏறி இறங்கினால் பெக் அரிக்கத் தொடங்கலாம்.

• கவுன்டர்பார்ட்டி ரிஸ்க்: பல சொத்து வகைகளைச் சார்ந்திருப்பதால், அவற்றில் ஒன்று சிக்கலில் மாட்டி உங்கள் இருப்பின் மதிப்பைப் பாதிக்கும் வாய்ப்பு அதிகம். இருப்பினும், ஒவ்வொரு தனி ஆபத்தின் தாக்கமும் உங்களைப் பகுதியளவே தொடும்.

• கவர்னன்ஸ் ஆபத்து: இந்த வகை ஸ்டேபிள்காயினையும் அதன் கருவூலத்தையும் பரவலாக்கப்பட்ட கவர்னன்ஸ் வாக்காளர்கள் நிர்வகிக்கிறார்கள். எனவே மனிதத் தவறு, கவர்னன்ஸ் கைப்பற்றல் போன்ற ஆபத்துகள் உள்ளன.

3. அல்காரிதம் ஸ்டேபிள்காயின்கள்

முழுப் பிணையம் வைக்காமல், தங்கள் வழங்கலைத் தாமே தானாகச் சமன்செய்து பெக்கைத் தக்கவைக்க இந்த டோக்கன்கள் முயல்கின்றன: சந்தை விலை பெக்குக்குக் கீழே சரிந்தால் ஓர் ஆன்செயின் அல்காரிதம் புழக்கத்திலிருந்து டோக்கன்களை நீக்கும், மேலே ஏறினால் புதிய டோக்கன்களை மிண்ட் செய்யும். காகிதத்தில் இது வங்கிகளும் பிணையமும் இல்லாத ஸ்டேபிள்காயினை உறுதியளிக்கிறது. நடைமுறையில், இந்த வடிவமைப்பின் தூய வடிவம் பேரழிவுடன் தோற்றுப்போனது.

இதற்கு முக்கிய எடுத்துக்காட்டு Terra-வின் UST. 1 UST-ஐ, Terra-வின் ஏற்ற இறக்கமான LUNA டோக்கனில் $1 மதிப்புக்கு எப்போதும் ஸ்வாப் செய்ய அதன் அல்காரிதம் அனுமதித்தது. 2022 மேயில் UST கூட்டமாக விற்கப்பட்டபோது, அல்காரிதம் மிகப் பெரிய அளவில் LUNA-வை மிண்ட் செய்ய வேண்டியிருந்தது. LUNA விலை சரிந்தது, விற்பனை மேலும் அதிகரித்தது: இந்த டெத் ஸ்பைரல் சில நாட்களில் சுமார் $40 பில்லியனை அழித்தது. UST தன் பெக்கை மீண்டும் அடையவே இல்லை.

தப்பிப் பிழைத்த திட்டங்கள் தூய மாதிரியைக் கைவிட்டுவிட்டன. ஒரு காலத்தில் பகுதியளவு அல்காரிதம் சார்ந்திருந்த Frax, 2023-இல் 100% பிணையத்துக்கு மாறியது. அதன் இப்போதைய ஸ்டேபிள்காயின் frxUSD-க்கு, டோக்கனாக்கப்பட்ட அமெரிக்கக் கருவூல நிதிகள் உள்ளிட்ட இருப்புகள் ஆதரவாக உள்ளன. FRAX இப்போது அந்தப் புரோட்டோகாலின் கவர்னன்ஸ் டோக்கனாகச் செயல்படுகிறது.

இந்த இடிபாடுகளிலிருந்து தனி ஒரு நவீன வகை உருவாகியுள்ளது: Ethena-வின் USDe போன்ற கலப்பு அல்லது ‘செயற்கை டாலர்’ வடிவமைப்புகள். இவை கிரிப்டோ பிணையத்துடன் சேர்த்து, விலை மாற்றங்களை ஈடுசெய்யும் எதிர் டிரேடிங் நிலைகளையும் வைத்திருக்கின்றன (‘டெல்டா-நியூட்ரல்’ ஹெட்ஜ்). இவற்றுக்குப் பிணையம் உண்டு, ஆனால் புதிய முறையில். தனி ஆபத்துகளும் உண்டு: அந்த நிலைகளை வைத்திருக்கும் எக்ஸ்சேஞ்ச்களைச் சார்ந்திருப்பது, ஹெட்ஜ் லாபகரமாக இருக்கச் சந்தை நிலைமைகளைச் சார்ந்திருப்பது.

கவனிக்க வேண்டியவை:

• டெத் ஸ்பைரல் ஆபத்து: தூய அல்காரிதம் பெக், சந்தையின் தொடர்ச்சியான நம்பிக்கையைச் சார்ந்தது. நம்பிக்கை உடையும்போது, வழங்கல் வழிமுறை சரிவைத் தடுப்பதற்குப் பதிலாக அதைப் பெரிதாக்கிவிடும்; ஈடுசெய்யப் பிணையமும் இருக்காது.

• மிகவும் தொழில்நுட்பமானது: அந்த டோக்கனுக்கு உண்மையில் என்ன ஆதரவு உள்ளது, எந்தச் சூழலில் அந்த ஆதரவு தோற்கும் என்பதைப் புரிந்துகொண்டால்தான் நம்பிக்கையும் ஆபத்து-பலன் புரிதலும் வரும்.

• புதிய தொழில்நுட்ப ஆபத்து: கலப்பு, செயற்கை வடிவமைப்புகள் ஒரு முழு சந்தைச் சுழற்சியைக் கடந்து சோதிக்கப்படவில்லை. உயர்தர ஆய்வாளர்களால் பல முறை ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த ஆய்வு (audit) செய்யப்பட்ட டோக்கன்களை மட்டுமே பயன்படுத்துங்கள். தவறான பொருளாதார வடிவமைப்பிலிருந்து ஆய்வுகள் காப்பாற்றாது என்பதையும் நினைவில் வையுங்கள்.

ஸ்டேபிள்காயின் தேர்ந்தெடுத்தல்

வைத்திருக்க எந்த ஸ்டேபிள்காயின் சிறந்தது? DeFi-இல் எல்லாவற்றையும் போலவே, இதற்கான பதில் உங்கள் தேவைகள், மதிப்பீடுகள், ஆபத்தைத் தாங்கும் திறன் ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது.

ஒவ்வொரு வகையையும் சுருக்கமாக நினைவுபடுத்திக்கொள்வோம்:

• 💵 ஃபியட் ஆதரவு: பாரம்பரிய அணுகுமுறை. ஆன்செயினில் ஃபியட் வைத்திருப்பதற்கு மிக நெருக்கமானது.

  • மதிப்பீடுகள்: வழக்கமான முறை, நிறுவன நம்பிக்கை.

  • ஆபத்துகள்: பிணைய ஆதரவில் வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாமை, வழங்குநர் பணத்தை முடக்கும் வாய்ப்பு.

• 🔗 கிரிப்டோ பிணையம்: சமநிலையான, கிரிப்டோ சார்ந்த அணுகுமுறை. பிணைய ஆபத்தைப் பல சொத்து வகைகளில் பரப்புகிறது.

  • மதிப்பீடுகள்: பன்முகப்படுத்தல், வெளிப்படைத்தன்மை, முன்னேற்றம்.

  • ஆபத்துகள்: கிரிப்டோ சந்தையின் ஏற்ற இறக்கம், பிற சொத்துகளைச் சார்ந்திருத்தல்.

• 🔃 அல்காரிதம்: சோதனை முனை. தூய வடிவமைப்புகள் பேரழிவுடன் தோற்றன, நவீன கலப்பு வடிவங்கள் இன்னும் நிரூபிக்கப்படவில்லை.

  • மதிப்பீடுகள்: புத்தாக்கம், மூலதனச் செயல்திறன், முன்னேற்றம்.

  • ஆபத்துகள்: டெத் ஸ்பைரல், தவறான பொருளாதார வடிவமைப்பு, ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தப் பிழைகள்.

எப்போதும் போலவே, ஒன்றைக் கற்க சிறந்த வழி அதை முயற்சித்துப் பார்ப்பதே. பல வகை ஸ்டேபிள்காயின்களை வைத்திருக்க நீங்கள் முடிவு செய்யலாம்.

ஒரு வகைக்குள் உள்ள எல்லா ஸ்டேபிள்காயின்களும் ஒரே தரம் அல்ல என்பதை நினைவில் வையுங்கள்! எந்தப் புதிய டோக்கனுடனும் தொடர்பு கொள்ளும் முன் நீங்களே ஆய்வு செய்யுங்கள்.

---

எக்ஸ்ப்ளோரர் கையேட்டின் இந்தப் பதிவு, ‘ஸ்டேபிள்காயின்களைப் புரிதல்’, உங்களுக்குப் பிடித்திருக்கும் என்று நம்புகிறோம்.

பயணத்தின்போது எளிதாகப் பார்க்க ஒரு பிரதி வேண்டுமானால், அல்லது Bankless Academy-இன் அடுத்த படைப்புகளுக்கு ஆதரவு தர வேண்டுமானால், இந்தப் பதிவைச் சேகரிக்க மறக்காதீர்கள். இனிய பயணம், எக்ஸ்ப்ளோரர்!

---

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

மிகவும் பிரபலமான ஸ்டேபிள்காயின்கள் எவை?

மார்க்கெட் கேப் அடிப்படையில் முன்னணி ஸ்டேபிள்காயின்களைப் பார்த்தால் சந்தையின் இப்போதைய விருப்பம் தெரியும். ஆனால் நீங்கள் எப்படி முதலீடு செய்ய வேண்டும், அது எவ்வளவு பாதுகாப்பானது என்பதற்கு இது வழிகாட்டி அல்ல.

மார்க்கெட் கேப் அடிப்படையில் முன்னணி ஸ்டேபிள்காயின்களின் நேரலைப் பட்டியல்: https://defillama.com/stablecoins

முதலீட்டுத் தேர்வுகளைச் செய்யும்போது கிரிப்டோகரன்சி பயனர்கள் அடிக்கடி ‘Lindy Effect’ பற்றிப் பேசுவார்கள். ஒன்று எவ்வளவு காலம் நீடித்திருக்கிறதோ, அவ்வளவுக்கு அது மேலும் நீடிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கலாம் என்பது இதன் கருத்து. பதினேழு ஆண்டு கிரிப்டோகரன்சி வரலாறு, இது சில சமயங்களில் மட்டுமே உண்மை என்று காட்டியுள்ளது.

ஸ்டேபிள்காயின்களை எங்கே வாங்கலாம்?

மையப்படுத்தப்பட்ட எக்ஸ்சேஞ்ச்கள் (CEX) பிரபலமான ஃபியட் ஆதரவு ஸ்டேபிள்காயின்களை (பொதுவாகத் தங்கள் சொந்த ஸ்டேபிள்காயினையும்) வழங்குகின்றன; மற்ற வகைகள் அங்கு பெரும்பாலும் இருப்பதில்லை.

கிரிப்டோ பிணைய, அல்காரிதம் டோக்கன்களைப் பெற ஒரு பரவலாக்கப்பட்ட எக்ஸ்சேஞ்சுக்குச் (DEX) செல்லுங்கள், அல்லது ‘MetaMask Buy’ போன்ற நேரடி வாலெட் ஆன்ராம்ப் சேவையைப் பயன்படுத்துங்கள். பியர்-டு-பியர் சந்தைகள் பற்றி மேலும் அறிய எங்கள் பரவலாக்கப்பட்ட எக்ஸ்சேஞ்ச்கள் பாடத்தைப் பாருங்கள்.

ஸ்டேபிள்காயின்கள் மீது வட்டி எப்படி ஈட்டுவது?

சில CEX-கள், தங்கள் தளத்தில் ஸ்டேபிள்காயின்களை வைத்திருந்தாலே ஈல்ட் தருகின்றன; தளத்தின் லாபத்தில் ஒரு பங்கை அதற்குப் பயன்படுத்துகிறார்கள். அமெரிக்க வாசகர்களுக்கு ஒரு குறிப்பு: GENIUS சட்டத்தின்படி, ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட ஸ்டேபிள்காயின் வழங்குநர்கள் தாமே வைத்திருப்பவர்களுக்கு வட்டி தர முடியாது. ஈல்ட் மூன்றாம் தரப்புத் தளங்களிலிருந்து மட்டுமே வரும், அதுவும் நாட்டுக்கு நாடு மாறுபடும்.

DeFi-இலும் வட்டி ஈட்டலாம். நம்பிக்கை தேவையில்லாத கடன் வழங்கும், கடன் வாங்கும் தளங்கள் இதற்கு உதவுகின்றன. கடன் வழங்குபவர்களையும் வாங்குபவர்களையும் இணைத்து, ஆன்செயின் பிணையம், ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தங்கள் மூலம் ஆபத்தை இவை நிர்வகிக்கின்றன. பாரம்பரிய வங்கித் துறையில் கிடைப்பதைவிட மிக அதிக ஆண்டு வருமானத்தை ஸ்டேபிள்காயின் கடன் வழங்குபவர்கள் ஈட்டலாம். ஆனால் வெகுமதி இருக்கும் இடத்தில் ஆபத்தும் இருக்கும்!

கடன் வழங்குதலும் வாங்குதலும் தனி Bankless Academy பதிவுக்கு உரியவை. இப்போதே மேலும் அறிய ஆர்வம் இருந்தால், Aave.com, Curve.fi போன்ற தளங்களை ஆய்வு செய்யலாம்.

ஒரு ஸ்டேபிள்காயின் தன் பெக்கை இழந்தால் என்ன ஆகும்?

டிரேடிங்கின் ஏற்ற இறக்கத்துக்கு ஏற்ப எந்த ஸ்டேபிள்காயினின் சந்தை விலையும் சற்று அசையும். முக்கிய ஸ்டேபிள்காயின்களுக்கு இது $1-க்கு மேலோ கீழோ ஒரு சென்ட்டின் சில நூறில் ஒரு பங்கு மட்டுமே. ஆர்பிட்ராஜ் வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்தும் டிரேடர்கள் இந்தச் சிறு இடைவெளிகளை விரைவில் மூடிவிடுவார்கள்.

இருப்பினும், பாதுகாப்பான தற்காலிக எல்லைகளைத் தாண்டி ஒரு ஸ்டேபிள்காயின் தன் பெக்கை இழந்த சம்பவங்களும் உண்டு. இது நிரந்தரமாக இருக்க வேண்டியதில்லை (USDC, 2023 மார்ச்), ஆனால் நிரந்தரமாகவும் இருக்கலாம் (Terra, 2022 மே).

USDC போன்ற சில ஃபியட் ஆதரவு ஸ்டேபிள்காயின் வழங்குநர்கள், தங்கள் இணையதளம் வழியாக ஸ்டேபிள்காயினை 1:1 விகிதத்தில் வழக்கமான ஃபியட்டாக மாற்றித் தருகிறார்கள். நெருக்கடிக் காலத்திலும் இது தொடருமா என்பது வேறு கதை.

---

எழுதியவர்

Tetranome Bankless Academy-இன் Project Champion. பயனர் அனுபவம், UI, வடிவமைப்பு, தளத்தின் பாடத்திட்டம் ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறார்.

பதிப்பாசிரியர்

Trewkat BanklessDAO-இல் எழுத்தாளராகவும் பதிப்பாசிரியராகவும் இருக்கிறார். கிரிப்டோ, NFT குறித்துக் கற்பதிலும், இந்த அறிவை மற்றவர்களுக்கு எப்படிச் சிறப்பாகச் சொல்வது என்பதிலும் ஆர்வம் கொண்டவர்.

ஆதரவாளர்

இந்தக் கட்டுரைக்கு எந்த நிதியுதவியும் இல்லை; இது உங்கள் இலவச Bankless Academy கல்வியின் ஒரு பகுதி. அடுத்த படைப்புகளுக்கு ஆதரவு தர இந்தக் கட்டுரையைச் சேகரியுங்கள்!