DEX Aggregator

เจาะลึก DEX Aggregator สภาพคล่อง และภาพรวมของกระดานซื้อขายใน DeFi

บทนำ

Decentralized Exchange (DEX) ช่วยตัดค่าใช้จ่ายของตัวกลางออก และช่วยให้นักสำรวจประหยัดเงินเมื่อเทรดสินทรัพย์

แต่รู้หรือไม่ นักสำรวจ ว่ายังมีวิธีประหยัดเงินอีกมากมายด้วยเทคโนโลยี DeFi? ด้วย DEX Aggregator คุณสามารถสแกนหาการเทรดที่เป็นไปได้ทั้งหมดบนแพลตฟอร์ม DEX ต่าง ๆ พร้อมกัน และดำเนินการเทรดที่ดีที่สุดได้ในขั้นตอนเดียว มันช่วยให้คุณได้ข้อเสนอที่ดีที่สุดเมื่อทำการ สวอป โทเคน เหมือนกับที่เว็บรวมตั๋วเครื่องบินช่วยให้คุณหาเที่ยวบินราคาถูกที่สุด DEX Aggregator ก็ช่วยเพิ่มมูลค่าสูงสุดให้กับการเทรดของคุณ

บทเรียนนี้จะแสดงให้เห็น:

DEX แบ่งสภาพคล่องอย่างไร และสิ่งนี้ทำให้อัตราการเทรดลดลงได้อย่างไร
DEX Aggregator ช่วยให้ผู้ใช้ดูและใช้ DEX หลายแห่งผ่านอินเทอร์เฟซเดียวได้อย่างไร
วิธีต่าง ๆ ที่อินเทอร์เฟซ Aggregator เดียวช่วยประหยัดเวลาและเงินให้นักสำรวจ

สภาพคล่องส่งผลต่อราคาอย่างไร

ปริมาณโทเคนใด ๆ ที่มีให้เทรดในตลาดเดียวเรียกว่า สภาพคล่อง ของโทเคนนั้น ปริมาณสภาพคล่องที่มีส่งผลอย่างมากต่อ ผลกระทบต่อราคา เมื่อทำการเทรดใน DeFi ผลกระทบต่อราคาที่สูงหมายถึงการเทรดจะมีต้นทุนมากขึ้น ส่วนผลกระทบต่อราคาที่ต่ำจะมีต้นทุนน้อยลง คนส่วนใหญ่ชอบเทรดในตลาดที่มีสภาพคล่องสูงเพื่อลดผลกระทบต่อราคา

ลองนึกภาพเหมือนสระว่ายน้ำ ยิ่งมีน้ำ (สภาพคล่อง) มากเท่าไหร่ ระดับน้ำก็ยิ่ง เปลี่ยนแปลง น้อยลง (ผลกระทบต่อราคา) เมื่อมีคนกระโดดลงไปหรือขึ้นจากสระ ขนาดของ "คนคนนั้น" (การเทรด) ก็ส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงของระดับน้ำ (ผลกระทบต่อราคา) เช่นกัน

ตัวอย่างผลกระทบของสภาพคล่องต่อราคา

มาดูตัวอย่างกัน

ลองนึกภาพโทเคนหนึ่งที่เทรดอยู่บน DEX หลายแห่งพร้อมกัน DEX หนึ่งมีพูลลึกที่มี สภาพคล่อง ส่วนใหญ่ของโทเคนนั้น ในขณะที่อีกแห่งมีพูลตื้นที่มีสภาพคล่องเพียงเศษเสี้ยวเล็กน้อย

หากนักสำรวจซื้อโทเคนจำนวนเท่ากันจากแต่ละพูล ผลกระทบต่อราคา จะสูงกว่าในพูลตื้น การเทรดจำนวนเดียวกันดึงสัดส่วนสภาพคล่องรวมของพูลนั้นออกไปมากกว่า จึงทำให้ราคาขยับมากขึ้นและมีต้นทุนสูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อ

ทดสอบความรู้ 1

เติมคำในช่องว่าง: เพื่อหาราคาที่ดีที่สุด ผู้คนจะต้องการเทรดในตลาดที่มีสภาพคล่อง ________ เพื่อให้ผลกระทบต่อราคา ________

[ ] ดี, สูงสุด
[ ] สูง, ต่ำ
[ ] ต่ำ, ดี
[ ] บาง, มาก

ข้อจำกัดของ DEX แบบดั้งเดิม: สภาพคล่องบาง

DeFi ยังคงเติบโตต่อเนื่อง แต่ผู้ใช้กำลังเจอปัญหาใหม่ เมื่อ DEX เปิดตัวมากขึ้น ปริมาณรวมของแต่ละโทเคนก็ถูกกระจายออกไป ปรากฏการณ์นี้เรียกว่าสภาพคล่องบาง

จำเรื่องสระว่ายน้ำได้ไหม ถ้าน้ำที่มี (สภาพคล่อง) ถูกแบ่งไปหลายสระ ปริมาณน้ำในแต่ละสระก็จะ "บางลง" เมื่อเทียบกับปริมาณรวมในสระเดียวเดิม

ในยุคแรกของ DeFi DEX เพียงหนึ่งหรือสองแห่งถือสภาพคล่องส่วนใหญ่ไว้ ในปี 2020 DEX ใหม่ ๆ เริ่มแข่งขันแย่งชิงสภาพคล่อง โดยคู่แข่งรายหนึ่งดึงสภาพคล่องกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์ออกจาก Uniswap ภายในไม่กี่สัปดาห์หลังเปิดตัว ทุกวันนี้ สภาพคล่องกระจายอยู่บน DEX หลายร้อยแห่งในหลายบล็อกเชนและเครือข่าย เลเยอร์ 2 ทำให้แต่ละพูลบางลง

ดังนั้น การเทรดใด ๆ จึงมี ผลกระทบต่อราคา มากกว่าตอนที่ DEX เพียงแห่งเดียวถือสภาพคล่องส่วนใหญ่ของระบบนิเวศ หากไม่มีนวัตกรรมใหม่ นักสำรวจจะต้องจ่ายแพงขึ้นในการเทรดบน DEX แห่งใดก็ตาม

ทดสอบความรู้ 2

ปัจจัยสองอย่างใดที่กำหนดผลกระทบต่อราคาของการเทรดบน DEX?

[ ] ตัวเลือก DEX ที่ใช้เทรดและขนาดของการเทรด
[ ] โทเคนที่เลือกเทรดและ DEX ที่ใช้เทรด
[ ] ขนาดของการเทรดและปริมาณสภาพคล่องที่มี
[ ] ปริมาณสภาพคล่องที่มีและโทเคนที่เลือกเทรด

การรวมสภาพคล่องกลับคืนด้วย DEX Aggregator

ต้องใช้ สภาพคล่อง จำนวนมากเพื่อลดผลกระทบต่อราคาและประหยัดเงินให้คุณ DEX Aggregator ช่วยให้ผู้ใช้เดินการเทรดผ่าน DEX หลายแห่งพร้อมกันเพื่อลดผลกระทบต่อราคา การเทรดขนาดใหญ่จากกระเป๋าเงินของนักสำรวจจะถูกแบ่งเป็นการเทรดย่อยหลายรายการกระจายไปตาม DEX หลายแห่ง

DEX Aggregator ยังสามารถกำหนดเส้นทางการเทรดผ่าน โทเคนตัวกลาง หนึ่งตัวหรือมากกว่า หากทำให้ได้ผลลัพธ์ที่ดีกว่าสำหรับผู้ใช้ เหมือนกับที่เว็บรวมตั๋วเครื่องบินอาจแนะนำให้แวะพักที่สนามบินอื่นหากราคาถูกกว่าสำหรับผู้โดยสาร การค้นหา เส้นทางการเทรด ที่เหมาะสมที่สุดนี้ทำโดยอัลกอริทึมที่ซับซ้อน ซึ่งค้นหาทุกเส้นทางที่เป็นไปได้เพื่อหาเส้นทางการเทรดที่ถูกที่สุดในขณะนั้น

ทดสอบความรู้ 3

การกำหนดเส้นทางการเทรดใน DEX Aggregator หมายถึง:

[ ] การเทรดถูกส่งผ่านข้อตกลงพิเศษกับ DEX บางแห่ง
[ ] การเทรดถูกส่งผ่าน DEX หลายแห่งเสมอ
[ ] การเทรดถูกส่งผ่าน DEX ที่ผู้ใช้ชื่นชอบเท่านั้น
[ ] การเทรดสามารถส่งผ่าน DEX หลายแห่งและโทเคนตัวกลางได้

วิธีคำนวณค่า Gas บน Ethereum

มาทบทวนวิธีคำนวณ Gas ก่อนที่จะดูว่า DEX Aggregator ช่วยลดค่าธรรมเนียมเครือข่ายได้อย่างไร การประหยัดนี้สำคัญที่สุดบน Ethereum Mainnet ที่ค่าธรรมเนียมอาจสูงมาก ส่วนบนเครือข่าย เลเยอร์ 2 ค่าธรรมเนียมมักอยู่แค่ไม่กี่เซนต์

เหมือนกับน้ำมันสำหรับรถยนต์ Gas คือเชื้อเพลิงสำหรับรันโค้ดบล็อกเชนบน Ethereum ยิ่งคุณคำนวณมากเท่าไหร่ โค้ดของคุณก็ยิ่งต้องใช้ Gas มากเท่านั้น ราคา Gas วัดเป็นหน่วยเล็ก ๆ ของ Ether เรียกว่า gwei เหมือนเซนต์กับดอลลาร์ 1 gwei เท่ากับ 1 ในพันล้านของ Ether (1 gwei = 0.000000001 ETH)

ต้นทุน Gas รวมขึ้นอยู่กับปริมาณ Gas ที่ธุรกรรมของคุณใช้และราคาต่อหน่วยของ Gas ในขณะนั้น สูตรคำนวณราคาธุรกรรมมีดังนี้: ปริมาณ Gas ที่ใช้ * ราคา Gas = ต้นทุน Gas รวม

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าค่า Gas อยู่ที่ 22 gwei ต่อหน่วย Gas และธุรกรรมใช้ 120,000 หน่วย: 120,000 * 22 gwei = 2,640,000 gwei หรือ 0.00264 ETH

Aggregator ช่วยลดค่า Gas ให้ผู้ใช้ได้อย่างไร

การแบ่งการเทรดจะทำให้เกิดค่าธรรมเนียมธุรกรรมเพิ่มขึ้นจากกิจกรรมบนเชนที่มากขึ้น หากไม่ใช่เพราะ Aggregator ขั้นสูงที่วางแผนค่าธรรมเนียมธุรกรรมและรวมไว้ในการคำนวณเส้นทางการเทรด พวกมันจำลองการเทรดนอกเชน รวมถึงต้นทุน Gas เพื่อหา เส้นทางการเทรด ที่ทิ้งมูลค่าไว้ให้นักสำรวจมากที่สุดเมื่อจบการโต้ตอบ

Aggregator บางแห่งไปไกลกว่านั้น 1inch ผู้บุกเบิก DEX Aggregation ในปัจจุบันยังให้ผู้เติมเต็มคำสั่งมืออาชีพแข่งขันกันดำเนินการเทรดของคุณและจ่าย Gas เอง (ระบบที่เรียกว่า Fusion) ผู้ใช้มักไม่ต้องจ่าย Gas เลย

ทดสอบความรู้ 4

ข้อใดต่อไปนี้ไม่ใช่วิธีที่ DEX Aggregator ใช้ลดต้นทุนธุรกรรมให้ผู้ใช้?

[ ] จำลองธุรกรรมนอกเชนก่อนดำเนินการเทรด
[ ] ขอให้ DEX ลดค่าธรรมเนียมเครือข่ายให้ผู้ใช้ของตน
[ ] คำนึงถึงต้นทุน Gas ในการกำหนดเส้นทางการเทรด
[ ] ให้ผู้เติมเต็มคำสั่งมืออาชีพดำเนินการเทรดและจ่าย Gas แทน

Meta-Aggregator

ยังมี Meta-Aggregator ของ DEX Aggregator อีกด้วย! แพลตฟอร์มเหล่านี้ค้นหาข้าม DEX Aggregator ที่แข่งขันกัน และเสนอราคาที่ดีที่สุดให้ผู้ใช้ ตัวอย่างเช่น ฟีเจอร์สวอปในตัวของกระเป๋าเงินอย่าง MetaMask จะรวบรวมราคาจากผู้ให้บริการหลายราย รวมถึง DEX Aggregator อย่าง 1inch และเพิ่มค่าบริการของตัวเองเข้าไปด้วย

หมายเหตุ: แม้จะสะดวก แต่บริการ Meta-Aggregator อาจเพิ่มต้นทุนเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมธุรกรรมเครือข่าย ทำให้ต้นทุนรวมสูงขึ้นสำหรับผู้ใช้ นักสำรวจ: ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเทรดของคุณไม่ได้แพงเกินกว่าที่ตั้งใจไว้

ทดสอบความรู้ 5

Meta-Aggregator เปรียบเทียบข้าม DEX Aggregator หลายแห่งเพื่อหาราคาที่ดีที่สุดให้ผู้ใช้

[ ] จริง
[ ] เท็จ

หลีกเลี่ยงการโจมตีแบบแซนด์วิช

ผู้ใช้ที่สวอปโดยตรงผ่าน DEX อาจสูญเสียมูลค่าได้สูงสุดถึงขีดจำกัด ค่าเผื่อ Slippage เมื่อบอทวางการเทรดไว้ก่อนและหลังการเทรดของตนเพื่อขยับราคา การสูญเสียแบบนี้เรียกว่า การโจมตีแบบแซนด์วิช ในปี 2021 ปีเดียว การโจมตีนี้สร้างความเสียหายให้ผู้ใช้ราว 235,000,000 ดอลลาร์ ทุกวันนี้ การป้องกันอย่าง การส่งธุรกรรมแบบส่วนตัว และการเทรดแบบ Intent ช่วยปกป้องการเทรดทั่วไปส่วนใหญ่ได้แล้ว แต่การตั้งค่าเผื่อ Slippage ให้ต่ำก็ยังคุ้มค่าเมื่อสวอปโทเคน

โชคดีที่ด้วยสภาพคล่องที่ถูกรวมกลับคืนโดย DEX Aggregator ผลกระทบต่อราคาของการเทรดจึงลดลง นักสำรวจสามารถตั้งค่าเผื่อ Slippage ให้ต่ำและประหยัดได้มากขึ้นด้วย DEX Aggregator เมื่อเทียบกับการเทรดตรงบน DEX

ทดสอบความรู้ 6

เพื่อปกป้องตัวเอง คุณควรตั้งค่าเผื่อ Slippage ให้:

[ ] ต่ำ
[ ] สูง

การป้องกันแซนด์วิชเพิ่มเติม: การเทรดแบบ OTC

Aggregator บางแห่งอย่าง 1inch ยังเสนอบริการ OTC (Over The Counter) เฉพาะทางที่ป้องกันการโจมตีแบบแซนด์วิชได้เต็มที่ บริการเสริมเหล่านี้เปิดให้เทรดโดยตรงกับผู้ใช้รายอื่น แทนที่จะส่งผ่าน พูลสภาพคล่อง ของ DeFi เป็นอีกวิธีที่ช่วยให้นักสำรวจประหยัดได้ดี

CoW Swap ใช้แนวทางที่ต่างออกไป ผู้ใช้ลงนามคำขอเทรด (Intent) และ Solver มืออาชีพจะแข่งขันกันใน การประมูลแบบชุด เพื่อดำเนินการเทรดในราคาที่ดีที่สุด Solver ยังสามารถจับคู่ผู้ใช้สองรายเข้าด้วยกันโดยตรง ทำให้การเทรดปลอดภัยจากการโจมตีแบบแซนด์วิชโดยธรรมชาติ

ทดสอบความรู้ 7

DEX Aggregator จำนวนมากเสนอเครื่องมือใดเพื่อช่วยประหยัดเงินให้ผู้ใช้?

[ ] เดินการเทรดผ่านสภาพคล่องจาก DEX หลายแห่ง
[ ] การเทรดแบบ OTC ที่ป้องกันการโจมตีแบบแซนด์วิชได้เต็มที่
[ ] คำนึงถึงต้นทุน Gas เมื่อสร้างเส้นทางการเทรดที่ดีที่สุด
[ ] ทั้งหมดที่กล่าวมา